4月21日晚，美股上市公司逸仙電商披露了2020年年度業績報告，作為中國美妝新品牌孵化平台，年報數據仍然是市場關注的重點。根據公告，公司2020年實現營收52.3億元，同比增長72.6%；實現毛利33.6億元，同比增長74.5%；DTC（Direct to consumer）消費者規模達約3230萬，同比增長38.0%。
特別值得注意的是，2020年逸仙電商淨虧損達26.88億元，對此，公司披露的信息是，其中還包括了近20億大部分為過往發給員工和合作夥伴的股權激勵成本，經調整後逸仙電商2020年的淨虧損為7.88億元人民幣。
作為一個新晉的網紅品牌，完美日記的母公司逸仙電商從誕生之日就充滿了各種爭議。喜歡的人，充滿讚賞，稱其為美妝國貨崛起的代表，風靡在95後的年輕人世界；不看好的人，無窮質疑，被冠以美妝界的“下一個瑞幸咖啡”，對其成立三年多就上市的模式深表懷疑。在各種聲音中的完美日記，走出了國產美妝的資本市場之路，而不斷併購海外企業的背後，也體現出一箇中國小品牌的佔據世界舞台的野心。
鉅虧近8億 完美日記：我們很冤
對於美妝企業而言，2020年無疑是挑戰大於機遇，眾多國際美妝集團業績遭遇大幅下滑的背景下，逸仙電商今日發佈的成績單更加引人注目，儘管有眾多數據都顯示增長，但是26.88億的淨虧損，還是市場最關注的。
而經公司披露，其中近20億大部分為過往發給員工和合作夥伴的股權激勵成本，經調整後逸仙電商2020年的淨虧損為7.88億元人民幣。導致虧損主要原因：首先是，2020年受疫情衝擊，社交場景和活動都受到不同程度的影響，目標用户的收入減少，導致線上的ROI降低，線下的門店消費活動放緩的同時門店租金和員工工資照常支付發放，因此總體盈利情況不管是線上還是線下受到疫情的影響都較大；新品牌例如小奧汀和完子心選仍然處於早期階段，需要繼續投入；其次，第四季度公司加大了品牌廣告的投入，這些廣告效果將會在中長期陸續體現；第三，報告期內，有一定數額以前年度發放但在IPO時才一次性確認為費用的股權激勵（share based compensation（約20億元人民幣），與實際經營活動沒有關係。
事實上，逸仙電商成立僅約 5 年、核心品牌完美日記推出僅約 4 年，在行業中實屬年輕，因此品牌推廣、渠道搭設所需功夫較多，業內人士也普遍認為，綜合國際彩妝大牌等公司的發展路徑，在中短期未來，營銷費用率或將繼續維持高位。
逸仙電商的經營業績着實看似“鉅虧”，而這背後實際上是逸仙電商為了人才建設和企業長期發展的必要投入。在去年逸仙電商上市儀式上，證券時報記者曾經就完美日記是否盈利的問題和三個核心創始人提問，得到的答案是2019年公司已經實現盈利。
“唯快不破”突圍競爭紅海
從年報分析來看，即使在疫情突發的2020年，逸仙電商仍保持其“快速、高效”的戰術打法，一方面保持一貫策略，跑馬圈地，另一方面，迅速落地“多品牌”、“拓品類”戰略，打造新增長曲線；與此同時，它更注重“長期投入”，持續加大研發與品牌升級投入。
平安證券研報顯示，處於同一賽道的花西子、HFP、橘朵等新鋭品牌也在通過社交營銷、直播帶貨等新營銷模式快速崛起，外資大牌在國內的市場投入也持續增加，市場競爭或將持續激烈化。因此，營銷將持續成為各家美妝企業的重點投入方向，銷售渠道、市場聲量上的競爭將持續火熱化。
可以説，互聯網改變甚至顛覆了消費行業的發展模式與狀態。在無限拉近品牌與消費者距離的同時，也無限加速了消費品牌的生長週期。在此背景下，尤其是在國際美妝巨頭實力穩固、眾多新品牌競跑的美妝行業賽道，逸仙電商要保持其持久生命力，必須快速搶佔市場份額，保持品牌流量池增長；快速孵化新品牌，打造新增長曲線。
逸仙電商業績報告顯示，2020年護膚業務增長迅速，護膚品業務銷售額達7.40億元，同比增長200.36%；護膚品業務佔總銷售額的12.2%，較去年提高5.2%。其中主要指的就是自主孵化品牌完子心選，公開數據顯示自創立至今該品牌已累計14萬用户參與產品共創，品牌官宣首月天貓銷售額超800萬元；2020年首次參加天貓雙十一，銷售額超3500萬元。
在新品牌拓展方面，逸仙電商借由內生+外延策略，迅速落地多品牌戰略。截至年報發佈期，集團旗下品牌已拓展至彩妝和護膚多品類，且覆蓋大眾平價到中高端，延長了客户生命週期的需求覆蓋。主力軍“完美日記”在保持高質穩健發展的同時，其它新品牌也展現出驚人的增長速度，正在複製“完美日記”的成長能力。
與此同時，其先後收購國際護膚品牌科蘭黎（Galénic）、Eve Lom，加速構建國際影響力。毫無疑問，外延式併購能夠為逸仙帶來多元化、全球化、以及成熟品牌的格局和視野，並快速增強其產品研發、設計能力。逸仙電商表示，未來仍會持續在全球範圍內搜尋能夠滿足消費者多元化需求的優質品牌，打造一支既瞭解中國市場，又具備國際化視野的團隊，成為新時代具有全球影響力的多品牌美妝企業。