7月份以來逾三成個股日均換手率超5% 機構提示高換手高波動風險

　　本報記者 張 穎

　　17045.4億元！週二，滬深兩市成交金額實現了連續7個交易日突破1.5萬億元。市場活躍氛圍中，個股換手率居高不下。數據顯示，7月份以來（剔除近1個月上市的新股），有1161只個股日均換手率超5%的警戒，佔可交易個股總數的30.2%。其中，有46只個股日均換手率超過20%。

　　可以看到，7月份以來，A股市場投資情緒高漲，量能驟增的情況下，中金公司表示，當日換手率達到5%以上的歷史警戒水平，歷史經驗表明短期市場波動可能加大。

　　數據是最好的佐證。《證券日報》記者根據同花順iFinD數據整理，7月份以來，上證A股日均換手率（算術平均）為4.43%。深證A股日均換手率為4.8%，而創業板日均換手率達到了5.72%。對此，天風證券分析師徐彪認為，近日，創業板加速上漲，幅度和速度都比較驚人，創業板換手率也超過5%，短期要保持警惕。

　　通常情況下，股票的換手率越高，意味着該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股。

　　從申萬一級行業看，7月份以來，電子、計算機和非銀金融等三行業日均換手率均超6%，分別為6.73%、6.46%和6.33%。

　　對於週二市場出現的調整，接受《證券日報》記者採訪的沃隆創鑫基金經理黃界峯認為，一方面，自7月初以來，指數幾乎單邊上行，短期已積累較大的獲利盤，以免税概念為首的部分個股漲幅巨大，資金有強烈的兑現需求，造成了週二盤中急速下跌的現象；另一方面，由於週一晚間外盤表現欠佳，尤其是納斯達克創新高後出現劇震，外圍不穩定因素影響了北上資金的風險偏好，避險情緒提升導致週二北上資金大幅流出。但基於國內的經濟基本面及疫情防控情況來看，A股市場依舊是吸引全球資本長期配置的首選市場，北上資金的單日流出並不能掩蓋其長期對A股未來發展的認可與信心。週二，主力資金或只是進行了調倉換股，可以看到市場的成交量並未明顯縮小，且尾盤也出現了資金迴流半導體等科技板塊以及非銀金融的跡象，可見主力資金對後市依舊保持着樂觀態度。

　　私募排排網未來星基金經理夏風光在接受《證券日報》記者採訪時表示，近期是行情輪動的延續。行情的中堅力量是創業板，以及消費、醫藥等行業。目前，這部分領漲力量，其估值已經超越了歷史的峯值。整個三季度行情可能會轉向震盪，央行的貨幣政策動向以及中報情況是兩個關鍵變量。

　　對於後市，業內人士一致認為，可以從長週期視角去尋找業績確定性增長的公司。方正證券建議關注四類機會：一是大金融板塊有補漲的需求，如券商、保險、銀行等；二是經濟復甦確認，關注早週期如汽車、家電的配置機會；三是新基建等調結構領域，如5G、通信等；四是部分產業演進趨勢明確的科技領域，如消費電子、新能源汽車等。