昨天，市場都在熱議某爆款基金單日賣出1300億元，創了記錄。這話説的更直白一點，就是場外還有一大波踏空資金等待入場。
與此同時，財哥最近也發現了一個更有趣的現象，即離岸人民幣匯率快速走強。
這意味國外資金瘋狂流入中國，從而造成了人民幣不斷升值，看來外資們也很着急啊。既然大家都這麼着急，那麼市場情緒勢必會很瘋狂，但是短時間也不能漲到天上去，且看誰能從瘋狂中保持一份清醒吧。
太陽底下並無新鮮事，要想知道後市如何，我們不妨回過頭去看看2015年的市場，下面財哥就分幾部分給大家簡單覆盤一下：
一、大背景相似幾何？
回頭看，也要大背景較為一致才有借鑑價值，那麼當前的情況與2015年相似嗎？我們從幾個維度來看一下：
1）流動性和利率水平
從上圖能夠看出，2014和2020年的利率水平整體下行，即處於一個低利率的時間窗口，流動性相對較為充裕；
2）經濟基本面
從上圖能夠看出，2014和2020年的經濟增速均出現下行，只不過後者是因為疫情影響，在2020年上半年挖了一個大坑。
3）政策改革方面
2014年，國務院印發了《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，即新國九條；這與2020年的全面深化資本市場改革有異曲同工之妙。
從上面財哥列舉的幾點來看，當前時點與2015年的大背景較為相似，同處於流動性寬鬆，政策改革持續推進，基本面相對偏弱的情形。
當然，財哥認為也不完全相似，比如增量資金這塊，2015年更多來自於場外配資，2020年更多是外資和基金，即機構化。所以思路上大家不要抱着垃圾股也能上天的奇葩想法，還是要多關注績優股。
二、 上輪牛市如何演繹？
大部分人都只記得2015年是全面牛市，卻不記得在這之前，市場同樣走了一波“結構牛”。
2012-2014年7月，創業板持續上漲，而滬指默默無聞。更為割裂的是，創業板在整個2013年上漲82.73%，而上證指數下跌6.75%，即市場先走出了一波“創業板牛市”。
2014年7月，券商股突然爆發，滬指起飛，全面牛市到來，隨後滬指最高衝至5178點。
看到這，似乎一切和今年的情形都挺相似的，2020年也是創業板先走強，滬指遲遲難以突破3000點，隨着券商股的爆發，滬指直線上攻，截止7月9日收盤滬指收報3450點。
至於隨後滬指會不會像2015年那樣走出浩浩蕩蕩的大牛市，財哥可不知道，只能騎驢看唱本，走着瞧了。
三、板塊如何輪動
財哥把板塊的輪動分為三個階段，具體如下所示：
第一階段：
板塊特徵：大金融領漲，低估值修復，成長股不佳；
持續時間：大約1個多月
指數漲跌幅：滬指漲幅超30%，創業板同期基本收平；
市場增長邏輯：增量資金入場，首選的就是性價比較高的低估值板塊。
第二階段：
板塊特徵：牛市加速，成長股重回市場主線
持續時間：1年以內；
指數漲跌幅：滬指漲幅超60%，創業板漲超160%；
市場增長邏輯：全面牛市，推升市場風險偏好。
第三階段：
市場特徵：情緒瘋狂，資金面開始收緊
主要驅動原因：證監會嚴查配資。
不過起初市場並未受影響，時隔1個月後證監會再度叫停一切場外配資，資金面開始徹底收窄。
2015年6月15日，16日市場大跌，牛市宣告結束。
整體來看，本次市場似乎與之前略有不一致，展現出的更多是一種輪漲的、混合的風格，這點大家可能需要注意。
對於不少看官疑惑如何佈局板塊？
財哥送大家一句話：不要問風格會不會切換，而要問持有的股票業績夠不夠好。機構主導下的市場，這是最優解。