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金值成長財富課堂-
股票投資基礎課程
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勤勞創造價值智慧共享收益。大家好我是E東山。
本堂課分享的主題是
股市中3種做T的方法第3種適合成熟的價值投資者
很多投資者都喜歡在股市中做T簡單説就是賺取波段的收益而且很多朋友不止一次建議我也嘗試做一下風險小收益大有時候一天就能有幾萬元到賬收益而且也不影響後續在下跌後接回穩妥妥的賺錢並美其名曰價值投資中的趨勢效應和價值投資的中合理投機。
我並不否認短期在同一只股票採取做T的策略因為我也曾經這樣思考過並實際操作過但是隨着時間的推移我做T的週期從開始的一天到一週到一月直到現在的數月乃至數年。做T的週期變長意味着投資的價值觀和關注點也大不一樣對於股價的波動和時間的關係有了更多的認識而且對於風險尤其是短期不確定因素的警惕性越來越強導致做T的風格已經大不相同。
某些股票例如大部分價值投資者較為鐘意的藍籌股就存在較為安全的做T基礎。
首先
企業的基本面能夠保證這就相當於給投資者建立了一個穩健的基礎不至於股價瞬間崩塌
其次
在估值較低的時候股價往往呈現震盪的態勢漲了就賣跌了就買即使操作失誤也會因為估值較低提供了未來翻身的可能性失敗的成本較低
第三
如果選擇幾支類似處於估值低位的藍籌股進行分散投資將漲勢不錯的股票持續賣出並不斷買入仍未上漲的股票同步與市場和倉位之間的資金輪動不僅安全的獲取了前期上漲的收益而且加重了未來上漲股票的倉位一旦市場情緒涉及到大部分優質藍籌股自然會拉昇賬户的整體收益。
以上三種情形都是在價值投資的基礎上進行初級的價值投資者往往喜歡採取前兩種方式畢竟短時間的買賣確實能帶來立竿見影的收益而且也符合目前廣大投資者對於做T的定義和操作。
較為成熟的價值投資者往往會採取第三種做T的方式
即做整體市場或者是板塊的週期性市場情緒的T進行倉位資金的輪動逐漸把資金從估值高位的股票流向估值低位的股票。比如目前白酒股和醫療股估值較高部分股票已經股價已經創出歷史新高估值對於股價的貢獻已經超過100%而且估值的歷史分位線都處於高位市場炒作的效應明顯對未來的淨利潤透支過度股價上漲的概率已經遠遠小於股價下跌的概率這個時候就適合賣出一部分高估值股票將賬户收益轉化為實際收益並開始買入估值較低的優質股。
我不是賺股票最高位銅板的人而是賺最穩妥最安全的收益這也是我做T的原則和方法就是在股票價格達到符合我判斷的高估賣點時就開始逐步減倉將投資收益變現流向低估值的投資標的待到高估值的股票估值下降到符合我判斷的低估買點時就開始逐步建倉從而完成一次做T的操作過程。
有投資朋友會問那為什麼不採取第一二種的方式做T呢
既然有低估價值投資類的股票兜底而且市場呈現明顯的震盪態勢為什麼不抓住市場白白奉送的賺錢機會呢
首先
市場從不會白白的給你送錢當你認為從資本市場賺錢越來越容易時那是因為你的能力超越了超人。
其次
市場短期的情緒難以把控那些夢想靠短時間做T就賺取鉅額收益的投資人到頭來的結果幾乎都是高位被套。大數據曾經做過統計一支股票真正上漲的時間只佔20%其他80%都處於震盪中如果處於市場情緒比較活躍的階段這樣的震盪幅度往往較大絕大部分投資者根本無法精準掌握。
第三
短期做T的投資者相當於又要懂價值投資選出保底的價值類投資股票又要懂短期內股價波動的一些技術分析同時又要會解讀和跟蹤市場的熱點可謂是全能型人才。但現實是你會是擁有這樣能力的投資者嗎。
第四
短期做T其實就是追漲殺跌投機屬性強而且大部分短期做T的投資者喜歡在股價處於上漲趨勢進行操作這樣做容易把股票的買入成本拉高一步步陷入到高估的危險境地每一次回撤都會帶來更大的損失。
第五
短期做T最容易產生後悔的心態因為做T需要設置較窄的止盈線和止損線假如股價真正進入上漲通道時做T的投資者往往會因為股價震盪的心態而不敢買入等待股價回落一旦股價持續上漲也就意味着錯過了這一波穩健的價值漲幅追悔莫及而這樣的心態和所謂的吸取教訓的經驗反而會嚴重影響下一次操作久而久之心態就會失衡資金自然損失殆盡。
第六
短期做T需要頻繁的交易殊不知每一筆交易都需要支付相關的費用這些費用累計起來也是一大支出。
從經驗和大數據的角度來看短期做T的風險遠遠大於收益只是很多投資者內心的貪婪和僥倖心理降低了風險認知。
我們可以根據企業的基本面和過去的估值曲線判斷當前的估值處於高位還是低位。例如一支股票的估值為10PE經過分析後為低估區間這個區間可以是8-12因為市場無法給予準確的低估數值但是這個區間的振幅卻有20%之多同樣一支股票的估值為20PE經過分析後為高估區間這個區間可以是18-22如果是大牛市甚至可以到30以上。所以股票的相對高估和低估是可以準確判斷的但是股票的絕對高估和低估是無法精準判斷的。
價值投資一方面投的是企業基本面的確定性另一方面投的是市場估值的確定性。
最穩健最穩妥的做T就是長期堅持優質企業的基本面中短期判斷市場的相對高估和低估從而做出適當的倉位調整以賺取最大的收益。
時間不僅能淡化投資喜與悲的情緒也能模糊估值高與低的邊際。成熟的投資者講究一個“度”字而這個度字就是時間磨礪的最大價值。
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