證監會、最高檢重拳出擊！發佈12宗證券違法犯罪典型案例“黑嘴”廖英強遭點名

近年來，以註冊制改革為龍頭的資本市場關鍵制度創新不斷取得突破，但不容忽視的是，一些財務造假、內幕交易、操縱市場等違法犯罪活動嚴重破壞資本市場秩序，危害資本市場改革發展進程。在剛剛閉幕的黨的十九屆五中全會上，也明確要求對違法違規行為零容忍。為了進一步推進資本市場法治化建設，紮緊制度的籠子，讓投資者在資金往來的“高速路”上，擁有更明晰的“交通”規則、更安全的運行環境。11月6日，最高檢與證監會聯合舉行“依法從嚴打擊證券違法犯罪 維護金融市場秩序”新聞發佈會，發佈12宗證券違法犯罪典型案例，其中涉及廖英強操縱證券市場案等。在發佈會上，最高檢與證監會介紹了證券違法犯罪典型案例的背景、案例主要特點等情況，並回答了記者提問。

圖片來自證監會官網

6宗證券刑事犯罪案例 涉及欣泰電氣欺詐發行

在發佈會上，最高檢檢察委員會委員、第四檢察廳廳長鄭新儉詳細介紹了6宗證券犯罪典型案例，包括欺詐發行股票、違規披露、不披露重要信息案等。

鄭新儉表示，發佈的6個證券犯罪典型案例中，有欺詐發行股票、違規披露、不披露重要信息案，有欺詐發行債券、出具證明文件重大失實、非國家工作人員受賄案，有操縱證券市場案，有內幕交易、泄露內幕信息案，有利用未公開信息交易案，還有編造並傳播證券交易虛假信息案。

北京商報記者瞭解到，鄭新儉上述提及的欺詐發行股票，系欣泰電氣欺詐發行一案。

對於這批典型案例的特點，鄭新儉指出，一是覆蓋當前證券期貨犯罪的主要類型。6個刑事犯罪案例涉及5個證券犯罪罪名，涵蓋了證券發行和證券交易領域的常見多發犯罪，揭示了相關犯罪的主要形態、類型，反映了當前證券期貨犯罪的特點、趨勢。其中，針對當前社會關注的資本市場財務造假問題，編寫了欺詐發行股票和欺詐發行債券兩個典型案例。

二是展現檢察機關參與資本市場法治建設的職能作用。6個典型案例充分體現了檢察機關在刑事訴訟指控證明犯罪方面的積極作用，在上述案件辦理過程中，檢察機關通過退回補充偵查、依法追訴漏罪、變更指控罪名等方式，做到精準指控、不枉不縱。

三是彰顯依法從嚴懲治證券期貨犯罪的態度，6個典型案例中，司法機關對部分犯罪情節惡劣、社會危害嚴重或者拒不認罪的被告人依法從嚴懲處，體現零容忍、不放縱的證券期貨犯罪司法政策。

牛牛金融研究總監劉迪寰對北京商報記者表示，證監會、最高檢聯合發佈12宗典型案例，充分發揮了案例的指導、教育作用，也對資本市場起到了一定的警示作用。

6宗證券行政違法案例 涉及“黑嘴”廖英強

證監會行政處罰委員會辦公室主任滕必焱則在會上詳細介紹了6宗證券行政違法典型案例。

滕必焱表示，今天發佈的6個證券違法典型案例分別是雅某股份有限公司信息披露違法案、華某股份有限公司信息披露違法案、廖某強操縱證券市場案、通某投資公司操縱證券市場案、周某和內幕交易案、吉某信託公司內幕交易案。

北京商報記者瞭解到，滕必焱上述提及的雅某股份有限公司信息披露違法案，繫上市公司雅百特，廖某強操縱證券市場案則系“黑嘴”廖英強。

滕必焱表示，上述6宗證券行政違法典型案例呈現多個特點。一是反映了當前資本市場違法行為的主要類型及變動趨勢。該六起典型案例覆蓋了上市公司財務造假、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等主要違法類型，包含了上市公司、中介機構、私募基金管理人、自然人等各類違法主體，同時呈現出近年來違法行為的一些新特點新趨勢：如雅某股份通過虛構境外項目實施財務造假，是近年來影響惡劣的虛假陳述案件；廖某強操縱證券市場案，是非特殊身份主體藉助互聯網公開薦股牟利的“搶帽子”操縱第一案；通某投資公司操縱證券市場案，是私募基金管理人利用資管產品進行操縱的新型案件；吉某信託公司內幕交易案，以單位為主體實施內幕交易。

二是體現了證監會對違法違規行為“零容忍”的鮮明執法態度。近年來，證監會多措並舉加強和改進證券執法工作，依法從重從快從嚴懲處各類重大違法案件，釋放出“零容忍”的鮮明信號。在周某和內幕交易案中，證監會充分發揮行刑銜接機制優勢，在公安機關終止偵查的情況下依法作出行政處罰，堅決落實對違法違規行為“零容忍”。

在華某公司信息披露違法案中，證監會對於操控上市公司造假的控股股東、實際控制人、董監高等“關鍵少數”，精準打擊、加大追責力度。在雅某公司跨境財務造假案件中，證監會充分藉助國際執法協作機制調查取證，有效遏制了上市公司通過境外業務造假“瞞天過海”，逃避監管的企圖，同時“一案雙查”，依法追究中介機構責任，倒逼其勤勉盡責，進一步壓實資本市場“看門人”責任。

三是彰顯了“四個敬畏、一個合力”的監管理念，構建起立體追責體系。對資本市場違法行為的懲處是一個立體有機體系，證監會行政處罰決定的作出不是終點，而是起點。如雅某公司財務造假案，除面臨行政處罰和刑事追責外，還將面臨鉅額民事賠償。華某股份有限公司被證監會數次行政處罰，因財務指標觸及交易所上市規則的相關規定已退市。通過凝聚行政執法、刑事司法、民事訴訟、自律懲戒、媒體監督等各方面合力，充分實現執法工作社會效果和法律效果的最大化。

證券期貨犯罪案件呈現四個特點

對於“當前證券期貨犯罪有什麼新特點？”的問題，鄭新儉在答記者問時表示，隨着資本市場的不斷髮展，當前證券期貨犯罪案件有四個特點。

一是“新”，證券期貨犯罪涉及產品從股票、期貨發展到私募債券、期權，作案領域由主板、創業板、中小板向新三板市場蔓延，還出現了跨境、跨市場犯罪案件，利用新概念、新技術實施犯罪案件也在持續增多，無論是犯罪類型、涉及領域還是犯罪方法手段都呈現出新的態勢。

二是“專業”，從事證券期貨犯罪的大部分人員，是證券期貨從業人員或者這方面的“行家裏手”，以及會計師事務所等專門中介機構，這些人員都掌握專業知識，相互之間分工精細，且作案設備精良，專業化、組織化程度很高。

三是“隱蔽”，內幕交易、利用未公開信息交易等案件中信息傳遞方、接收方通常會形成攻守同盟，常常出現“零口供”，這次發佈的王某等人內幕交易、泄露內幕信息案就是此例。操縱證券市場案件中，有的操控親友賬户以及其他非法獲取的賬户進行交易，有的依託資產管理計劃以及特定金融機構的特殊業務隱藏真實身份，查證交易賬户實際控制人難度大。

四是“逐利”，無論是上市公司法人、高管、股東還是證券期貨從業人員，都為了牟取私利罔顧法律、毫無底線，嚴重損害其他投資者的利益。6個典型案例中，操縱市場、利用未公開信息交易、內幕交易涉案金額特別巨大，非法獲利都在千萬元以上。

鄭新儉表示，檢察機關在辦案過程中，不斷遇到新情況、新問題，對司法辦案專業能力提出挑戰。為了提高辦案專業化水平，檢察機關主要從四個方面入手。

一是注重培養一線專業辦案團隊，最高檢將依託辦案基地建設，有重點地培養一批既懂證券又懂法律的複合型專業人才；二是充分發揮捕訴一體辦案機制優勢。檢察官從偵查階段介入偵查、審查逮捕開始，就圍繞指控證明犯罪目標，紮實開展引導取證、法律論證等工作，用好退回補充偵查，實行全程跟蹤的“靶向”監督；三是主動尋求專業支持。在辦理新型複雜證券期貨案件時，最高檢建立了輔助辦案機制，向專業部門、專家學者尋求智力支持，取得了較好效果；四是通過司法解釋、指導性案例加強辦案指導。

另外，據鄭新儉介紹，從近年來檢察機關辦理的證券期貨犯罪案件類型來看，內幕交易、利用未公開信息交易等證券交易環節的犯罪相對較多，佔65.7%。但今年以來，受理的欺詐發行、違規披露等涉上市公司犯罪案件明顯增多。

行政處罰將以三個方面着力

面臨新形勢新要求，行政處罰作為追責懲戒全鏈條上的一個環節，不是也絕不應該成為違法者責任追究的“終點”。具體到行政處罰工作本身，滕必焱稱主要在三方面着力。

一是建立健全行政執法工作基礎制度。以新《證券法》的貫徹實施為契機，持續開展類型化案件認定標準、裁量基準等相關配套制度建設，推動完善行政執法工作的體制機制，積極參與刑法修改、期貨法出台等立法工作進程，不斷夯實行政執法工作的法治基礎，進一步提升執法效率和專業化水平。

二是嚴厲打擊和懲處違法違規行為，顯著提升違法成本。加強對欺詐發行、信息披露違法、內幕交易、操縱市場等典型違法行為的懲罰力度，進一步壓實中介機構責任，督促其切實發揮好市場“看門人”作用。通過嚴格執法為全面實行股票發行註冊制、提高上市公司質量提供堅實的後端執法保障。

三是強化輿論引導工作，向市場傳遞“零容忍”的鮮明信號。加強對典型案件的宣傳，及時通報財務造假等類型的典型案件處理情況，以案説法，藉助典型案例宣傳強化對市場主體的警示教育，引導全市場構建誠信守法的良好生態。

投融資專家許小恆對記者表示，“目前證監會也在積極推動完善證券民事訴訟和賠償制度，這一舉措也能不斷提高廣大投資者對執法工作的獲得感和投資安全感”。

北京商報記者 董亮 馬換換