艾媒網（iiMedia.cn）獲悉，5月2日，知名連鎖水果店品牌“百果園”、即深圳百果園實業（集團）股份有限公司（簡稱：百果園）向港交所提交了上市申請書，準備向IPO衝刺。由於百果園在國內遍地開花，有着5300多家門店，這次IPO上市引發了被譽為“水果零售第一股”的極高關注度。
iiMedia Research（艾媒諮詢）4月份剛剛發佈的《2022年中國生鮮電商運行大數據及發展前景研究報告》顯示，受疫情等因素推動，國內生鮮電商市場還將進一步擴容。值得注意的是，此次IPO是在生鮮類電商需求激增、競爭激烈的背景下進行的，百果園招股書顯示，七成收入份額來自於線下門店，未來百果園上市之後的動向，更令人關注。
百果園是2001年由有着農業學歷背景的江西人餘惠勇和妻子徐豔林聯手，在深圳創立的水果連鎖品牌。此次赴港IPO，百果園招股書中提及，建成了全國最大的貼近社區、線上線下一體化及店倉一體化的水果專營零售網絡。按照零售額統計，百果園的確處於國內水果專營零售企業中的第一位。公開資料顯示，百果園至今已有5300多家門店，分佈於國內130個城市，絕大多數採用標準化加盟的方式。2015年-2018年，百果園相繼獲得過4億元的A輪融資和15億元的B輪融資，投資方不乏天圖投資、中金智德、深創投等知名機構。
如果在百果園購買過水果，消費者對於百果園的“精品水果”路線一定印象深刻。水果在採購、運輸和銷售過程中，保鮮是最大問題，百果園選擇的是“精品”路線，即均價並不便宜但都是精品，以保證水果質量，消費者不滿意可以直接退還。2019年-2021年，百果園收入分別為89.76億元、88.53億元、102.89億元，同期毛利率分別為9.8%、9.1%及11.2%，淨利潤分別為2.48億元、0.46億元、2.26億元。綜合來看，整體毛利率並不算很高。
招股書還顯示，2021年百果園總訂單數超過2.9億單，其中線上渠道訂單佔比約為23%，線上月活會員數超過700萬名。從收入看，百果園線上渠道收入佔比僅為3.2%。由此可見，百果園實體門店對於業績的貢獻率相當高，但反過來也説明，百果園線上業務還有很大的發展潛力。
根據艾媒諮詢發佈的報告，受疫情影響加速生鮮電商的滲透率，消費者線上購買電商日益成為習慣。消費者調研數據顯示，在眾多品類中，鮮瓜果、鮮菜最為熱門，比例達70.2%、61.0%，肉類、水產類、奶類則次之，分別佔52.9%、47.9%、45.1%，禽類、蛋類比例較少，各佔25.0%、24.7%。
在當下的市場環境，尤其是一二線城市，生鮮瓜果蔬菜如果缺少了線上渠道，還是傳統的線下門店渠道，有可能出現“短腿”現象。並且，生鮮電商消費者日趨常態化之後，復購率相當高。艾媒諮詢消費者調查數據顯示，47.7%生鮮電商消費者每週消費1-2次，佔比最大，其次，有37.3%的消費者每週消費3-4次，僅有6.6%的消費者每週消費頻率少於1次。
百果園在部分區域市場，還要直面同業競爭，比如果叔、洪九果品、鮮豐水果等強勢品牌；此外，像盒馬鮮生以及眾多生鮮類超市等都在發力水果市場，異業競爭同樣不可避免。
有了電商渠道可在手機線上比價之後，精明的消費者“貨比三家”的趨勢更為明顯，艾媒諮詢消費者調研數據顯示，42.9%消費者經常對比不同的生鮮電商平台，並不專一於同一家平台；50.5%消費者偶爾進行對比，只有6.6%消費者從不對比。
生鮮市場競爭日趨激烈，百果園的固有模式需要找到新平衡點：其一，品類相對單一，不過值得關注的是，很多百果園門店近一兩年來紛紛增加其他農產品甚至粽子等食品的銷售；其二，線上份額比例較少，加盟店面對各種小區熟客拉起了微信羣，開展社羣營銷，百果園的手機App和小程序下單比例逐漸增多；其三，精品模式如何堅持，消費者能夠直觀感覺到的“貴”，但精品模式又不能走過於廉價的路線。這些問題，更讓業界關注百果園IPO之後的發展路線。