3月機會｜熱點集中在局部，科技與順週期板塊是最大風口

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金融投資報記者 林珂

雖然市場整體出現震盪回調態勢，但資金做多熱情明顯下滑。分析認為，在短期難以出現趨勢性行情背景下，市場機會仍將在局部出現。從3月券商觀點來看，科技、順週期仍是主要的關注點之一，具體到行業中，新能源汽車、光伏、消費電子、有色金屬、金融等板塊被普遍看好。

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新能源汽車：銷量創歷史新高

中汽協2021年首月汽車產銷數據顯示，新能源汽車1月份分別產銷19.4萬、17.9萬輛，分別同比增長285.8%和238.5%，新能源汽車已經連續7個月實現同比正增長。

銀河證券分析師李澤晗指出，2021年新能源車銷量呈現高起步，環比走勢好於預期，主要原因是新品新動力的拉動，近期爆款新品都是從家庭第二輛車和代步用車入手，體現了車市的增長進入高位平穩的增長特徵。

2021年是“十四五”規劃的開局之年，也是《規劃》啓動之年，政策依然友好。萬聯證券分析師周春林認為，在政策支撐及供給端持續優化背景下，新能源汽車產銷維持高景氣，建議持續關注新能源汽車產業鏈。

川財證券分析師黃博表示，按照國家規劃，到2025年我國新能源汽車銷量滲透率達20%，各省份相繼出台新能源汽車發展規劃，在公務用車、公共用車等領域全面更換新能源汽車，這也將推動新能源汽車滲透率進一步提升。建議關注比亞迪、北汽藍谷等整車企業，以及寧德時代、國軒高科、富臨精工、德方納米、當升科技、容百科技等鋰電池及關鍵材料環節。潛力股精選

比亞迪(002594) 業績拐點已現寧德時代(300750) 競爭力進一步凸顯國軒高科(002074) 產能穩定爬坡當升科技(300073) 直接受益鋰電龍頭

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光伏：終端需求超預期

我國提出2030年新能源消費比重達到25%左右，風電、光伏總裝機容量將達到1200GW，國內十四五期間行業預期高增長。有行人士指出，從全球能源節奏上看，全球主要國家紛紛設立碳中和目標，歐盟、日本、韓國2050年碳中和，中國2060年碳中和，將加大加速以光伏為首的低碳清潔能源的發展趨勢，未來光伏主體能源的地位有望確立。

從產業來看，春節以來的價格輪番上漲，反饋的是終端需求超預期。興業證券分析師朱玥指出，硅料實屬戰略物資，2021幾無新增產能投放，產業鏈搶料囤貨心態嚴重；下游旺盛的需求推動全產業鏈順導硅料漲價，產業鏈價格戰利空已經破滅；本輪漲價前後，硅料環節毛利率，硅片，電池，組件價格均有不同程度上漲。

雖然行業高度景氣，但產業鏈將大幅度分化，龍頭調整過後抱團將更加堅決，朱玥繼續首推隆基股份、通威股份，看好福斯特、晶澳科技、福萊特、陽光電源等，關注固德威、錦浪、亞瑪頓等。潛力股精選

隆基股份(601012) 市佔率持續走高通威股份(600438) 龍頭地位鞏固福斯特(603806) 產能將逐步釋放晶澳科技(002459) 穩健運營穿越週期

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消費電子：迎來黃金十年

從PC-Notebook手機的消費電子發展歷程來看，智能終端的小型化、便攜化、網絡化是驅動發展的核心因素。

安信證券分析師馬良指出，現在手機的全球銷量已經達到一個相對穩定的量級，未來數量的突破點在於非洲等新興市場的發展，戰場更多聚焦於局部創新帶來的ASP提升，比如屏下攝像頭、液態鏡頭等光學部件創新、提升充電速度或者便利性的快充、無線充電部件創新、5G、WiFi、藍牙、UWB等通信部件創新等。

展望2021年，中金公司認為，站在十年新週期的起點，2021年可能類似2008-2010年筆電回暖+智能手機進入爆發前夜，盈利、估值都有望進入擴張週期。第一，手機等銷量回暖，驅動盈利改善及AR、VR等創新動能，看好歌爾聲學、立訊精密、藍思科技、鵬鼎控股、信維通信等系統組裝、零部件龍頭，以及小米等品牌崛起+出海趨勢，關注領益智造、傳音控股；第二，汽車電動化、智能化迅速推進，有望複製過去10年智能手機的輝煌，看好德賽西威、華陽國際、斯達半導、長盈精密等；第三，LED及元器件，受益於景氣上行與需求週期共振，看好利亞德、三安光電等LED龍頭，及三環集團、順絡電子等元器件龍頭。潛力股精選歌爾股份(002241) 行業核心龍頭立訊精密(002475) 加強垂直一體化能力德賽西威(002920) 細分龍頭被看好三安光電(600703) 份額有望繼續提升

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