今日(4月9日)A股三大股指全線低開，逐步震盪走弱，並維持低位盤整格局。從盤面上來看，輕指數重個股行情延續，行業與概念板塊漲跌不一，碳中和標的捲土重來，醫美、海南、稀土永磁、氫能源、景點及旅遊等板塊表現突出。
萬聯證券表示，短期可把握修復行情，配置上傾向於估值與盈利增速匹配度較高的品種，重點關注一季報業績有望超出預期的公司，以及估值逐步迴歸均值的機構持倉股。重點關注化工、有色、鋼鐵等；景氣拐點確認的低估值板塊，銀行、保險等；“後疫情”消費需求復甦，餐飲、旅遊、航空、酒店等板塊或將收益；此外，重點關注“碳中和”主題背景下長期受益的相關板塊，新能源、半導體等。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】醫美
浙商證券提到，醫療美容是指運用手術、藥物、醫療器械以及其他具有創傷性或者侵入性的醫學技術方法對人的容貌和人體各部位形態進行的修復與再塑。醫療美容產業鏈上游主要包括藥品、器械生產供應廠商及代理經銷商，中游為醫療美容機構，包括公立醫院整形美容科、大型連鎖醫院、中小型民營整形醫院、小型私人診所等多種類型，構成較為龐大且分散，下游終端市場主要為醫美消費者。
華西證券指出，近幾年國家監管部門持續加大對醫美行業的監管力度，行業迎來洗牌，不合規、不合法的小機構逐步被淘汰，未來行業集中度將持續提升。醫療服務端最大的吸引力是無邊界擴張的潛力，因為我國醫美行業未來的發展空間極大，行業保持20%以上增長，“ 行業快速擴容+集中度提升”雙重邏輯將有望打造出醫美醫療服務端的旗艦航母。隨着新氧、更美等醫美平台使用率的提升，醫美機構的獲客成本有望持續下降，未來淨利潤率有望持續提升。
安信證券表示，輕醫美三大趨勢：日常化、品牌化、合規化。①輕醫美兼採日護之輕便與手術之精準，對二者均有替代性；②微博、小紅書、抖音、快手等社媒用户羣體和醫美消費人羣存在較大重疊，其快速發展驅動消費者對行業認知加深，產品品牌化趨勢明顯，截至2021年2月，小紅書上與“醫美”話題相關的筆記有79萬+；③國內市場上銷售的玻尿酸和肉毒素類產品70%由假貨和水貨構成，監管趨嚴下，合規產品對非合規產品具替代空間。【點擊查看研報原文】
【主題二】稀土永磁
浙商證券指出，目前美國在產的MP礦山產量已達產能上限，緬甸礦考慮到由於生產秩序開始規範、優質資源基本開採結束以及近期政局影響，供應量相比往年不會有增長，因此未來稀土新增供應將主要由國產礦填補。稀土產品中的剛需品種氧化鐠釹的價格短暫調整5%後繼續上漲，顯示了稀土供應持續緊張、需求持續旺盛的產業格局。
我們認為2021年稀土產品氧化鐠釹的價格中樞相比2020年至少上漲60%以上，行業龍頭的業績彈性將充分釋放。國內上游稀土龍頭企業不僅能夠通過稀土配額的有效增長擴大市場份額，同時部分企業通過提高自產礦比例或採購低成本國產礦，實現規模增長和成本下降雙受益，最終隨着稀土價格中樞的長期穩定高位，公司業績大幅增加。【點擊查看研報原文】
【主題三】氫能源
川財證券指出，近期國家碳中和大戰略確定的情況下，傳統碳基能源利用成本將逐漸大幅增加，在碳交易機制下，未來真正零排放的氫能成本將得到較大的對沖，利用風光等新能源在發電當地制氫，再通過管道或者儲存運輸的方式輸出到使用地的成本大幅下降，使得光氫或風氫具備工業經濟性。在“碳中和”背景下，利用光伏等可再生能源電解水制氫將大有可為。
天風證券認為，長期以來，我國氫能產業鏈雖然已形成雛形，但由於核心技術的欠缺，部分零部件與關鍵材料不具備量產能力，需要依賴進口，導致產業鏈缺環、產業建設進展緩慢。同時，高昂的進口價格阻礙了氫燃料電池汽車的推廣應用。各省市扶持政策的密集出台為產業發展打開了一扇通向科技創新的大門，使關鍵部件國產化及規模化成為可能。我們認為，我國氫能源產業在未來會在國內及全球有更大的發展空間，建議關注：億華通、濰柴動力、上海電氣及東方電氣，及正在經歷IPO申報的燃料電池電堆龍頭企業上海重塑。
平安證券分析，氫能是替代化石能源實現碳中和的重要選擇。隨着氫能逐步用於汽車、鋼鐵等行業，氫能的利用量將逐步增長，焦化、氯鹼、丙烷脱氫和乙烷裂解等產業受益副產氫氣應用，建議關注金能科技、東華能源。氫能鍊鋼還處於研究和示範階段，建議關注頭部公司的示範進展。氫燃料電池車輛由於能量效率高、安全性高、無排放、壽命長等優點，有望逐步推廣。【點擊查看研報原文】
【主題四】景點及旅遊
萬聯證券提到，國內旅遊市場正在有序復甦，由於近程旅遊佔比高、旅遊產品價格低、景區減(免)票等原因，旅遊消費完全恢復尚需時日。休閒服務行業逐漸恢復，且疫情使得行業重新洗牌，但仍需關注國內疫情復發態勢。短期來看，受壓抑的旅遊需求轉向國內市場，景區、酒店業績改善明顯，看好各細分板塊佈局國內旅遊市場的龍頭企業，尤其看好酒店、景區、旅行社等彈性大的板塊龍頭。中長期來看，我們看好具備優質成長性的免税、演藝主題公園板塊龍頭。
對於旅遊板塊，建議關注：1)受益於旅遊和商務出行活動逐步恢復的酒店龍頭2)受益於旅遊活動逐步恢復的景區龍頭；3)積極轉變發展模式且與免税合作的頭部旅行社；4)受益消費迴流和免税新政的免税板塊。
中銀證券表示，在國內大循環與境外消費迴流背景下，中國免税行業持續利好，免税龍頭企業中國中免中長期具備優質成長性。小長假酒店機票預訂量同比大幅增加，“疫苗護照”政策助國際旅遊邁出第一步，旅遊酒店業業績有望加速回暖。繼續推薦免税龍頭企業中國中免，推薦處於旅遊恢復邏輯中的中青旅、嶺南控股、眾信旅遊，並持續關注國內酒店龍頭企業，具有地緣優勢的景區企業。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）