國泰君安：有品牌的折扣零售發展空間將會非常大

國泰君安發文稱，前段時間王府井（600859）獲得免税牌照的新聞，給整個百貨行業帶來了新的希望。我們認為，這種業態也將成為未來線下零售最有希望的賽道。從海外經驗來看，隨着各個國家的經濟從高速增長期進入到成熟穩定期之後，消費者對品牌的認知會更加固定，消費習慣也會變得更加成熟。折扣零售，尤其是有品牌的折扣零售(我們可以把免税看做其中的一種特殊形式)，未來發展空間將會非常大。