隨著美國股市的反彈並創新高，美國公共退休基金第二季度的業績表現創下22年來的最高水平，挽回了第一季度的部分損失。
專門追蹤機構投資走向和研究養老金投資回報的顧問諮詢機構Wilshire Trust Universe Comparison Service最新發布的報告稱，今年第二季度，標準普爾上漲了20%，這推動了美國公共退休基金回報率的中位數達到11.1%。
截至6月30日的財政年度，美國公共退休基金回報率的中位數為3.2%，遠未達到7%的長期投資回報目標，依舊沒有挽回今年一季度因為新冠肺炎疫情而導致的損失。今年一季度，標準普爾下跌了20%。對此，Wilshire Trust Universe Comparison Service的董事總經理Robert J。 Waid說：“這就是數學的有趣之處，如果先下跌20%，再上漲20%，那並不能補回之前下跌的損失。”
根據美聯儲的資料，截至3月31日，美國的州和地方退休基金總共存在著4.93萬億美元的巨大資金缺口。由於聯邦政府長期投入不足，美國各州政府不得不提高退休金的上繳金額。在這次疫情發生之前，許多美國公共養老金計劃尚未從2008年的金融危機中完全恢復。而新冠肺炎疫情導致美國股市調整，加劇了整個美國公共退休基金的資金緊張。公共退休基金在已經存在缺口的情況下，還被迫為新冠肺炎疫情導致的政府收入損失做準備。
此前，美國多家公共退休基金警告，可能在2028年耗盡資產，並使大量美國退休工人的生活無法得到保障。其中，新澤西州教師計劃和芝加哥市政公共退休基金面臨的風險最大。波士頓學院退休研究中心的研究認為，芝加哥市政公共退休基金的資金頭寸可能從目前的21%，降至2025年的3.6%，這一數字將只夠支付3個月的退休金。與此同時，新澤西州教師退休基金的資金頭寸，也可能5年內從39.2%下降到23.2%。這一數字將只能應付19個月的退休金。面臨同樣問題的還有肯塔基州和普羅維登斯市以及達拉斯警察局和消防局、查爾斯頓消防局和芝加哥警察局的公共退休基金。按照美國有關規定，公共退休基金一旦資產耗盡後，支付給退休人員的退休金將由其退休前的僱主和目前的僱員分擔。
為了彌補資金的不足，加上十多年來利率一路走低，削弱了債券的預期報酬，迫使退休基金投入股市、補足缺口，近年來，美國公共退休基金試圖追求更激進的投資回報，但這一策略也帶來了風險。今年7月，阿肯色州教師退休基金起訴了安聯投資，起訴書說，3月份美國股市大幅下挫後，安聯投資被迫清盤了旗下最激進的Structured Alpha基金中的兩隻。而阿肯色州教師退休基金投資由於投資Structured Alpha 等基金，至少損失了7.74億美元。
美國當地專家指出，在疫情沒有得到控制、美國經濟前景堪憂、國內政治局勢不穩定的背景下，美國股市屢創新高，風險不斷加大，而公共退休基金押注股市來彌補資金缺口，是把退休人員的福利作為賭注，美國政府隊退休金的投入嚴重不足，必須在體制上進行改革才能解決。
（文章來源：中國基金報）