突發大風暴 本週滬鎳遭遇全線崩跌
鮑威爾講話太重磅!美股因此受重挫,道指盤中跌超700點,收盤跌超300點,納指收盤跌超2%,回吐今年全部漲幅。同時,大宗商品跌幅也十分驚人,鎳價重挫8%,銅期貨跌超5%,黃金則跌破了1700美元/盎司關口,比特幣也一度跌超5%,只有原油頂住壓力大漲。
LME有色金屬期貨繼續大幅走弱。倫鎳暴跌8.77%,倫銅大跌5.36%,倫鋁收跌3.18%,倫錫收跌2.76%,倫鋅收跌2.58%,倫鉛收跌2.49%。倫鎳大跌拖累國內有色金屬期貨價格。昨日(3月4日),滬鎳所有掛牌合約全部封板跌停。滬錫、滬鋅雙雙跌超3%,滬銅和國際銅均跌近2%。夜盤開盤,滬鎳期貨價格重挫8.5%,報120800點。
分析主要是因為技術進步導致鎳生產價格大幅度下跌。
近日青山實業與華友鈷業、中偉股份簽訂高冰鎳供應協議。三方共同約定青山實業將於2021年10月開始一年內向華友鈷業供應6萬噸高冰鎳,向中偉股份供應4萬噸高冰鎳。青山於2020年7月份開始除錯試驗,於2020年年底試製成功。
在此前提到過,青山實業實現了高冰鎳生產的突破,這而一成果將導致鎳生產成本大幅度下降。據稱,青山實業為了進一步完善在新能源領域的產業鏈,為了進一步滿足動力電池對鎳的需求,於2020年7月份開始在印尼除錯試製高冰鎳,生產鎳含量75%以上的高冰鎳。該工藝已於2020年年底試製成功,目前已經能夠穩定供應高品質高冰鎳。
目前,青山實業將繼續加大在印尼鎳產業的投資,2021年預計生產鎳當量60萬噸,2022年預計生產鎳當量85萬噸,2023年預計生產鎳當量110萬噸。其中高冰鎳和鎳鐵的產量將根據市場需求和價格變化情況切換調整。
相關分析師認為,短期來看,第一批試驗轉產產能約7.5萬金屬噸,約7―8條NPI產線。參考2021年印尼新增NPI產線或超過54條線的預估,對緩解下半年NPI產能過剩作用有限。但是,對於全球鎳鹽不足40萬金屬噸的生產現況而言,轉產將在短期突破供應瓶頸,對鎳鹽供給衝擊很大。
中長期來看,二級鎳向一級鎳通道打通,意味著不鏽鋼市場無法消化的二級鎳,均可轉向鎳硫去到下游電池,一級鎳供應壓力將在短時間內增大。
從成本端來看,參考Vale印尼鎳硫專案現金成本,預估火法工藝生產鎳硫現金成本7000―8000美元/噸,且有進一步壓降的空間。從毛利率角度思考邊際成本,生產NPI向生產鎳硫轉化的激勵已經出現,但需要等待生產建設與除錯。對於溼法專案而言,未來火法與溼法專案在硫酸鎳上游原料的爭奪上面將更加激烈。
從定價角度來看,二級鎳與一級鎳定價的錨將再度繫結在一起,產業鏈定價的錨將回歸到礦的金屬價值,這樣來看,未來一級鎳與二級鎳的內在價差將會收斂,供給遠期瓶頸由冶煉轉向礦端。
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