水井坊再漲停，“公募一哥”張坤踏空

作者：楊雷編輯：小市妹

繼昨日強勢漲停後，今日水井坊（600779）上午再次封板，市值來到430億區間。

水井坊大漲，直接催化劑是今年一季度業績強勢復甦。

上週五晚，水井坊公告稱，預計今年第一季度實現歸母淨利潤與上年同期相比增加約2.28億元，同比增加約119.7%；營收與上年同期相比增加約5.11億元，同比增長約70.2%。

業績預增的原因包括春節錯位使得一季度白酒銷售較好、八大核心市場快速增長以及去年一季度低基數效應。

隨著水井坊大漲，股吧裡面有股民開玩笑說“公募一哥”張坤踏空了。

到底怎麼回事？

原來，在4月1日晚，水井坊釋出《關於前十名股東持股情況》的公告顯示，張坤管理的易方達中小盤持有水井坊股份減少至300.01萬股，持股比例0.61%。

這意味著，在今年一季度，易方達中小盤減倉了約1100萬股。按今年年初至3月29日水井坊平均成交價84.92元/股估算，易方達中小盤減倉市值超過9億元。

萬萬沒想到，張坤減倉水井坊後，這家公司股價很快就大漲。假設張坤不減倉，就不會錯過2個漲停。而在張坤大筆減倉水井坊同時，他也大筆加倉了中炬高新（600872），數額接近30億元。

水井坊大漲，除了業績因素外，切入醬香酒領域也是亮點。

據水井坊對外投資公告顯示，水井坊與國威酒業合資成立貴州水井坊國威酒業有限公司，主業為銷售高階醬香型白酒。

自2020年以來，醬香型白酒已成為白酒行業增長熱度的新風口，而且醬香酒屬於“稀缺資源”。

對於水井坊“跨界”進入醬香酒領域，有券商機構表示看好。東北證券（000686）最新研報顯示，“水井坊順應醬酒行業熱潮，攜手國威酒業成立醬酒公司，將推出新醬酒品牌，後續值得期待。”

不過，有市場人士也提到，即使水井坊跨界佈局醬香酒，也會面臨競爭壓力。

根據網上公認的醬香型白酒品牌排名，貴州茅臺（600519）、郎酒等酒企無論是品牌知名度還是市場佔有率，都比其它醬香型白酒酒企有優勢。

據浙商證券的研究判斷，“未來醬酒將進一步實現全國化、高階及次高階化、從去品牌到品牌化、從分散到集中化，實力較弱的小企業將加速出清。”

現在市場公認的白酒龍頭有哪些呢？

根據國金證券（600109）研報判斷，從歷史估值中樞、PEG估值、對標海外奢侈品龍頭3個角度，大部分白酒龍頭估值已步入合理區間。該券商機構認可的高階白酒龍頭主要是貴州茅臺、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）。

中信證券（600030）近期也分析稱，白酒消費升級繼續延續，呈現加速狀態，高階的千元價格帶需求快速擴容&次高階價格帶整體上移。該券商機構認可的高階龍頭是貴州茅臺、五糧液，2021年一季度高彈性標的是山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、瀘州老窖。

綜合來看，市場公認的白酒龍頭是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，以及還未上市的郎酒。

當然，也有券商機構在看好水井坊佈局醬酒。如果未來公司業績持續高增長，可能會吸引更多機構下注。

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