中新經緯11月30日電 題：“三個不低於”要求下，銀行如何平衡盈利與風險管控？
作者 明明 中信證券首席經濟學家
近日，有報道稱，央行等三部門召開金融機構座談會，討論多項房地產金融寬鬆政策，重點提出了“三個不低於”指標要求，主要為：各家銀行自身房地產貸款增速不低於銀行行業平均房地產貸款增速；對非國有房企對公貸款增速不低於本行房地產增速；對非國有房企個人按揭增速不低於本行按揭增速。“三個不低於”主要為解決當前房地產市場哪些問題？銀行等金融機構應如何助力解決這些問題？
2021年以來，中國房企整體出現了一定的現金流困難，民營房企信用損失較為嚴重。在此背景下，資金來源端風險偏好趨於保守，房地產行業出現了融資難、融資貴等現象。一批正常經營、風險可控的民營房企的合理融資需求難以得到滿足。“三個不低於”首先着眼於行業整體融資困難問題，督促國有大行帶頭增加支持力度，重點在於一視同仁地滿足不同所有制房企融資需求，支持正常經營房企的穩定發展。
從2020年提出房企融資“三道紅線”“貸款兩集中”管理，再到2022年的“三支箭”和當前“三個不低於”，可以看出監管部門對房地產融資問題的持續關注。其中，“三道紅線”側重於前端整體債務與運營風險管控，而“三支箭”與“三個不低於”均關注於後期流動性與融資風險化解，“三個不低於”提出了清晰的支持方向與實施路徑。雖然政策作用點與背景不同，但核心均在於解決房企債務風險和再融資問題，穩定上下游產業鏈。體現了金融監管機構實事求是、靈活施策的政策態度，以及化解風險、穩定樓市的堅定信心。應當注意的是，“三道紅線”是對房企資產負債表的約束，“三個不低於”是針對銀行信貸提出的要求，並非是對此前“三道紅線”的鬆綁。
銀行按照“三個不低於”要求執行，最直接的影響應為對正常經營房企的貸款投放速率增加，惜貸、抽貸、斷貸等現象將有所緩解。間接影響上，銀行整體風險敞口將有所增加，如何在貫徹政策意圖的層面上，合理平衡盈利與風險管控也將成為重要課題。
除正常的貸款工具外，金融機構對房地產行業的常見融資支持工具還有增信支持、債券發行與認購以及不良資產處置等。在房地產金融政策支持下，近期已有多家房企成功發債或公佈發債計劃。此外，“三支箭”中對股權融資的放開也有望在未來成為新的渠道。對銀行而言，應加大對正常經營房企，尤其是風險可控的非國有房企的融資支持，此外還可以利用現有融資空間，創新融資渠道工具，助力房企高質量發展。(中新經緯APP)
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