——一名同時持有萬科退和ST平安的股民
萬科平安股東對人説話，總是滿口PEV、PB也，叫人半懂不懂的。因為他姓賈，別人便從格雷厄姆書上的「股市價值投資」這半懂不懂的話裏，替他取下一個綽號，叫作夾頭。
夾頭一到交易所，所有炒股的人便都看着他笑，有的叫道，「夾頭，你的平安又下跌了！珍惜24塊的萬科！」他不回答，對櫃裏説，「來兩手萬科，一手平安。」便排出分紅的幾千大洋。
他們又故意的高聲嚷道，「你一定貪圖高股息率而損了本金！」夾頭睜大眼睛説，「你怎麼這樣憑空污人清白……」「什麼清白？我前天親眼見你拿了萬科平安分紅的假錢，被抱團基摁着打。」
夾頭便漲紅了臉，額上的青筋條條綻出，爭辯道，「價值投資不能算虧……價值投資的事，能算虧麼？」接連便是難懂的話，什麼「困境反轉」，什麼「均值迴歸」之類，引得眾人都鬨笑起來：交易所內外充滿了快活的空氣。
好的，段子講完了。是的，我也是個夾頭。如果一定要加個定語，叫死夾頭。
不過，我從不認為價投是錯的。畢竟在價值投資正道的光下，我在大部分股票上都取得了驚人的收益，包括數家翻倍的銀行。
包括今年接近11%的收益率。（你也可以説不高，畢竟我不會P圖）
嗯，也包括跌跌不休的平安保利
而且去年咱們還曾買過300地產指數基金，也是虧得不要不要的。
這裏咱們還是要講下邏輯，也是欠大家好久的一個解釋，為什麼地慘這麼慘。
地產公司的成本主要是地，產品主要是房子。行業這兩年遇到了一個瓶頸——政府把賣房的價格給鎖死了。導致地產行業的毛利率大幅下降。
此外，還劃了三道紅線，不允許地產高槓杆融資。當初，我也一廂情願地相信，在這種高壓之下，很多地產公司會死，龍頭房企以量補價，通過市場份額的提升來度過這個行業的低谷。
事實上，中國白酒消費量5年前就見頂了。但茅台、五糧液等高端白酒吃掉了其他酒廠的份額，依然供不應求。
這才是我們當初買入地產指數基金的根本原因，而非簡單地看PB等估值指標。
但萬萬沒想到，今年開始實施集中供地後，很多地方房企飲鴆止渴、不計成本地拿地，從而內卷式地繼續炒高地價。閻王要它三更死，它偏要留宿到五更，還一遍一遍地問「我醜嗎？那我zhou？」
未來除非房價繼續上漲，否則這些項目的利潤幾乎為0甚至虧損。保利萬科等龍頭房企根本不參與此類博傻行為，市場份額反而被壓縮。
還有些房企，比如華夏幸福、恆大這類，就是拖着不死。按理説，一旦他們跌倒，必然賤賣項目，萬科保利各種吃飽。
可事實上，地產這個雷，也沒人敢硬拆。畢竟不同於草根的P2P，房企資金的來源複雜，涉及到國計民生。所以只能軟着陸。以至於恆大硬扛着沒死，而扛他的蘇寧都快不行了。
在這一系列悲觀預期之下，地產行業的估值不斷壓縮、再壓縮，股價新低、再新低。
所以，萬科保利啥時候能價值迴歸？中小房企和部分大房企暴雷或良性退出後，行業競爭格局自然得到大改善。
具體時間，我也不知道。甚至會不會發生，我都不是很確定。
再説下平安。
平安保險的地推一直靠人力。結果這兩年打工人去了薪酬相對更高（或者説更確定）的行業，當上了外賣小哥、團購團長和快車司機。直接導致沒新增人口幫平安賣保險了。
另外，中國保險公司拿了保民的錢後，債券投資多，股市投資少。而債券收益率和利率息息相關。
但看看中國十年期國債利率，2018年後長期處於歷史最低水平附近。疫情結束了，利率也沒有大的上升。總之，保險公司的投資收益被壓低，估值也異常難看。
除了看本文的諸位，部分夾頭型基金經理這一波也死得很慘。比如交銀何帥去年中就滿上了地產，一下子從三劍客淪為三個臭皮匠。
何帥去年中報重倉股
興全董承非今年一季度狂買地產和平安，業績立馬吃翔，被質疑廉頗老矣。
董承非今年一季度重倉股
好的，邏輯講完了，大家自行決定投資策略。你看我前面的收益也知道，我肯定是綜合持倉，不會過於偏向某個行業。
重點是什麼呢？重點是大家務必要自行決定。千萬不要看了一兩篇文章，一兩個大V的忽悠就上車或下車。
在我看來，販賣確定性是比販賣希望和焦慮還好的生意，人們甚至願意為確定性的絕望掏光口袋。
現在很多大V就是在販賣所謂的確定性。但其實未來是很不確定的，至少我看不見非常明確的答案。嗯，也許是我水平低吧
還是那句話，如果對事物的理解程度還沒到那個份上，就不要重倉。
。。。。。。
1、首批9只雙創50ETF獲批。
所謂雙創，就是創業板+科創板後，選50只市值最大的公司，組成指數。這個指數非常熱門，數十家基金公司申報了對應的指數基金。
你説這個ETF好不好，要不要申購？
來，看下去年7月起成立的所有行業ETF，今年收益率幾乎全部為負。
也不能説雙創ETF上市後一定下跌。但怎麼説呢，一般這些ETF都是漲到高位後被基金公司熱情申報。
畢竟基民一向是不漲不買，漲到頂了就來搶着接盤。
2、時代天使上市，暗盤翻倍，一手賺3.5萬，中籤率1.5%。
時代天使是整牙行業老二，跑到香港上市的醫美股。之前我特別寫過，具體見《時代天使還是魔鬼？［06月06日］指數估值表和實盤》。
結論是，漲幅50%起步，衝擊100%。雖然中籤率低，但也要滿倉滿融參與。回過頭看，全對。
我是全押上了，中了兩手。今年港美股打新不咋的，但還是有很多機會的。怎麼抓住？靠夾頭！
3、洋河連續兩日股價重挫。
洋河這兩個月漲25%沒人問為什麼，從疫情低點翻了1倍多，也沒人問為什麼。怎麼跌了兩天就跟炸了鍋一樣。
股市哪有那麼多為什麼？你以為你是藍貓淘氣三千問啊！保利、萬科、平安股東都還沒説話呢，洋河股東可閉嘴吧！