“技術應該是為產品服務，技術應該是一個手段而不是目的本身，而產品是為需求服務的。”8月26日至28日，2022全球創業者峯會在中國國際展覽中心（新館）舉辦。本屆峯會以“創業同心 相聚創新”為主題，秉承“以創業者為中心”理念，打造高品質“全球創業者嘉年華”。在峯會期間，真格基金合夥人劉元接受了新京報貝殼財經記者的專訪，他漫談了當下創投行業的現狀，當代年輕人創業的新特點，真格基金髮掘好公司的方法等。與此同時他還對於當下熱點話題包括硬科技、元宇宙、新消費等給出了自己的看法。
在劉元看來，隨着移動紅利的消失，今天的項目更多是關於底層技術創新的硬科技領域，涉及的是知識樹上非常細節的技術知識，而不是純粹商業模式上的應用創新。“投資人要與時俱進地更新和補充自己的知識能力邊界，這對投資人的學習力提出了更高的要求。學習這些行業知識，是為了能夠通過問最準確和最核心的問題，來辨別的優秀創業者。”
真格基金專注早期投資，曾陪伴數十家企業從初創公司走向獨角獸，也有多個被投企業陸續上市。劉元表示，在真格基金看來，相關性、學習力和影響力是創始人最重要的三個因素。相關性是指當一個創始人要做某件事情的時候，他過往的經歷是如何為這件事情做準備的；學習力是指他是聰明的、能夠自我進化的創始人；影響力是説他能夠組建很好的團隊。“我們往往把符合這三個最重要標準的創始人分成四類，分別是小天才、老司機、操盤手、技術派。”
近兩年新消費領域在資本市場上的熱度比起以往有很大降温，一些此前看消費的投資人甚至早已轉換了賽道。對此，劉元表示，“現在潮水褪去挺好的，大家仍然會對好的產品好的品牌有嚮往，這個時候還願意去在這個領域創業的創始人，反而可能是有真正更原始初心的創始人，我們會更重視，對這個行業也是好事。”
真格基金合夥人劉元。主辦方供圖
真格基金是由徐小平、王強兩位前新東方聯合創始人於 2011 年聯合紅杉資本中國基金創立的早期投資機構，累計管理資金總規模超100億人民幣。截至目前，真格基金陸續投資了 800 餘家創業公司。自 2014 年清科“中國股權投資年度排名”設立早期投資機構排名以來，真格基金連續 6 年獲得“中國早期投資機構 30 強”第 1 名。
劉元曾投資了 Momenta、CastBox、植物標籤、新世相、拉麪説、雪加、魔笛MOTI等。他入選 36 氪 2017 年度“中國新消費領域最具發現力投資人”，並上榜 2018 福布斯中國“30位30歲以下精英（30 under 30）”榜單。
以下為專訪內容摘編：
傾向小天才、老司機、操盤手、技術派
看重創始人的相關性、學習力和影響力
新京報貝殼財經：在你看來，這兩年的創投市場有什麼特點？發展趨勢是什麼？
劉元：前幾年移動互聯網是最重要的主題，全是to C的產品在改變人們的生活。隨着移動紅利的消失，今天的項目更多是關於底層技術創新的硬科技領域，涉及的是知識樹上非常細節的技術知識，而不是純粹商業模式上的應用創新。投資人要與時俱進地更新和補充自己的知識能力邊界，這對投資人的學習力提出了更高的要求。
新京報貝殼財經：學習這些硬科技基礎知識的難度大嗎？
劉元：難度自然是很大。不過真格基金是一個以投人為主旨的天使投資機構，我們努力盡可能地去提煉出不同行業創業者所需要的相同素質。我們學習這些行業知識，是為了能夠通過問最準確和最核心的問題，來辨別優秀創業者。
新京報貝殼財經：真格基金一直專注於早期投資。這兩年來想找你們融資的創業項目主要有哪些特點？你們現在更喜歡投資什麼樣的早期項目？
劉元：現在來找我們的很多都是連續創業者，有過一次甚至多次創業經歷的人，我們在內部把這一類創始人叫做老司機創業者。另外我們也接觸了許多非常年輕的比如00後的創始人。
新京報貝殼財經：找你們的創業項目那麼多，今天你們如何發掘好公司？如何篩選和做價值判斷？主要衡量哪些要素以及怎麼衡量？
劉元：我們認為，相關性、學習力和影響力是創始人最重要的三個因素。相關性是指當一個創始人要做某件事情的時候，他過往的經歷是如何為這件事情做準備的；學習力是説他需要是聰明的、能夠自我進化的創始人；影響力是説他能夠組建很好的團隊。我們往往把符合這三個最重要標準的創始人分成四類，分別是小天才、老司機、操盤手、技術派。
小天才一般是還在學校很年輕的學生，很早開始就有“我要創業我要做出一個創新產品改變世界”的想法。老司機是那種一直在創業的連續創業者。操盤手是曾經在大公司內部從0到1負責過一個項目的運營管理者。技術派是掌握着某些領域的核心技術代表着技術最高水平的大牛。符合上述三種標準的這四類人是我們一直着重找的目標人羣，當然也有很多優秀的創業者在這個歸納體系之外。
新京報貝殼財經：投資之後，你們後續一般怎麼支持你們投資的項目？
劉元：真格基金團隊大概有70多個人，其中只有十幾個人是投資團隊，剩下的人中，除了維持日常運營的人員外，很大一部分是投後團隊，我們在財務、法務、品牌公關包括和政府合作的GR、人力資源招聘等多個方面，都會對我們的投資對象做很多一對一的親密扶持和幫助。
創業是一個從0到1的事情
大家都是在戰爭中學習戰爭
新京報貝殼財經：你們投資的早期項目非常多了，有800多家創業公司，其中許多也不斷獲得後續融資，這麼多的創業項目在你們這裏匯聚，有沒有產生哪些特別值得重視的化學反應？
劉元：優秀的人總會和優秀的人在一起，創業者也會影響身邊的創業者，很多時候最好的項目都是我們過往投資過的CEO介紹給我們的。我們投過的800多個項目分散在不同行業，我們會組織相同行業的公司，先行者給新起來的公司分享經驗，很多時候創業者在公司運營中面臨的問題也是類似。
新京報貝殼財經：正好提到這類交流活動，在你們看來，現在年輕創業者最需要得到什麼指導和幫助？
劉元：其實創業是一個從0到1的事情，大家都是在戰爭中學習戰爭。每一方面，比如説怎麼去組建團隊、怎麼避開產品中的坑、怎麼去洞察用户需求，怎麼去融資，甚至怎麼去選辦公室，這些事大家一般都是第一次做，這裏面方方面面要學習的東西太多了，所以這個問題很難回答。
真格基金也是一個創業者基因的機構，像真格基金最早的創始人徐小平和王強老師，他們是新東方的聯合創始人，是自己創過業的，包括我們現在的合夥人戴雨森之前是聚美優品的聯合創始人，從創業者的視角才能最好地幫助創業者，知道解決問題的真正好的方法是什麼。
新京報貝殼財經：今年6月30日，真格開啓了一個創業獎學金的項目，你們給在校學生提供創業資金鼓勵他們出來花2、3個月左右時間全職創業，現在進展怎麼樣了？
劉元：我們收到了幾百份的申請，他們都是來自於國內外頂級學校的在校學生，有本科生，也有碩士或者博士生，年齡從16歲到30多歲都有。恰巧我們剛在兩天前發出了第一批獲得獎學金的優勝者，總共是4位申請人。不過我們的面試還沒有結束，一直到昨天我們還在面試，下週我們也安排了一些面試。
申請人的質量非常高，讓我們覺得非常驚喜。我們找到了一羣很有意思的非常有夢想的年輕人，大家不再是像以前一樣都想去投行、諮詢公司或者大公司等。
對火熱概念保持警惕
技術應該為產品服務
新京報貝殼財經：這2年硬科技在創投市場上的聲量很高。你們對於這個領域的看法是什麼，又有哪些舉措？
劉元：技術應該是為產品服務，技術應該是一個手段而不是目的本身，而產品是為需求服務的。我們在看這種項目的時候，最重要的還是看它能解決什麼問題，它的產品化思路是什麼樣的，它的用户是誰，用户願意付多少錢，市場有多大，因為最後還是需要有一個商業的正循環和正反饋，能讓一個技術得到很好的應用和發展，而不是單純看一個技術本身有多難。當大家的技術都很好的時候，對用户的洞察是區分創始人能不能做成大事的關鍵一點。
新京報貝殼財經：你們怎麼看當下大火的元宇宙？做了什麼相關佈局？
劉元：真格基金成立以來，我們要找的是那些對未來有洞見、創造風口的人，而不是追逐風口的人。回頭來看，我們投了很多項目，可能有的因為和虛擬人或者遊戲引擎有關係，也被定義或者標籤為元宇宙項目，但是我們對於概念本身總是警惕的。當概念本身變得很火爆的時候，很多創始人是為了概念進來，但是概念只是一個為了快速處理信息而產生的標籤，不應該成為一個目的。
在元宇宙這件事情上，我們覺得這是一個很有意思的方向，我們也看了很多VR的項目，包括虛擬人項目，但是我們覺得這個概念的確太火熱了。以至於所謂的元宇宙相關的項目比它應有的一個正常的比重高了很多，所以反而可能讓競爭變得更激烈，讓這件事情變得更難投。所以我們還是保持着作為投資人的清醒和警惕。
新京報貝殼財經：新消費在資本市場真的已經不被看好了嗎？降温幅度有多大？
劉元：從資本市場上來看確實很大。我覺得有兩層原因，一方面，投資人的情緒總是會過度反應的，所以才有那句著名的話“別人貪婪的時候我恐懼，別人恐懼的時候我貪婪”，好的投資人一定是逆週期的，而不是跟着風口一擁而上的。但是另一個層面，過往新消費項目太火的時候，很多消費品牌即便是虧錢、ROI（投資回報率）低於1，也要靠大量投放來獲得增長，以此來獲得更多融資，從而達到相應的一個增長飛輪，但是這個飛輪只有在市場情緒非常樂觀的時候才有可能成立。當潮水褪去，對這些消費品牌就產生了更大的挑戰，就是用户到底是不是願意為你的產品付費，NPS（淨推薦值）是什麼樣的，用户願不願意推薦給其它用户，復購率是多少，總之，對一個公司的產品力提出了最底層最本質的挑戰。
現在潮水褪去挺好的，消費需求仍然是持續存在的，大家仍然會對好的產品好的品牌有嚮往，所以我們現在其實反而很關注消費行業的機會，因為原來這個行業很火的時候，資本效率很低，同一個事情很多人來做，大家都願意來投，但是現在很多投資人不願意去投資新消費的時候，這個時候還願意去在這個領域創業的創始人，反而可能是有真正更原始初心的創始人，我們會更重視，對這個行業也是好事。
新京報貝殼財經：參與HICOOL全球創業者峯會，你們有哪些收穫和感受，對其還有什麼期望？
去年我是在決賽環節當評委，今年初賽我就要開始當評委，所以印象還是很深刻的。HICOOL得到了國內外很多頂級投資機構、科研機構以及政府機構的支持，項目創始人的類型也是非常多元化，非常優秀，HICOOL的品牌成功吸引到了國內外最頂級的創業者來參加北京的比賽。它在行業的側重上也是非常具有前瞻性的，活動發展得非常好。
新京報貝殼財經：你們對於接下來5到10年，科技創投領域的趨勢判斷是怎樣的？
劉元：我們很少去預判賽道。但是我們通過來找我們的創始人，往往能借光看到也許未來會發生什麼。比如AI雖然不再是資本市場上一個很新的概念了，但是我們看到這個行業還是持續有新的進展在發生，一個是技術層面的突破和進展，另一個是技術嵌入到產品中，帶來的產品發生的改變。比如AI在農業、醫療領域的應用，這裏面還有很多能做的事情。再比如，新能源技術持續發生着變革，今年有很多優秀的創業者找到我們，我們也因此在能源領域增加了佈局。另外，很多交叉學科比如計算科學在醫療領域的應用也能推動行業指數級的發展，這也是我們會傾注很多時間的一個賽道。
新京報貝殼財經記者 孫文軒 編輯 嶽彩周 校對 柳寶慶