財聯社（北京，記者 姜樊）訊，由於旗下基金被支付寶金選周銷量榜單“摘牌”，葛蘭再度成為市場焦點。儘管螞蟻財富回應稱，這是“以周為維度的投資者申購的客觀數據”，但無疑這位曾經的“醫藥女神”已越來越遠離“神壇”。
或許是同為機構投資者的“感同身受”，為葛蘭“仗義執言”的機構人士也逐漸多了起來。
一位理財子公司負責投資的人士對財聯社記者表示，葛蘭產品的虧損是醫藥行業的“鍋”。畢竟醫藥板塊在2019年和2020年實現大幅上漲且估值過高，2021年至今持續回落也實屬正常。在這種行情中，任何基金經理都無法獨善其身。
此外，葛蘭旗下基金備受關注是因為規模較大。特別是與其他基金規模增長邏輯不同的是，在去年醫藥板塊下跌行情中，不少投資者選擇持續補倉，這也是拖累投資業績的重要原因。
散户因業績不佳而抱怨的同時，卻不知道一些機構正重新關注醫藥板塊，並已在擇機建倉。
“醫藥並非棄子。”一位股份制銀行金牌理財師對財聯社記者表示，從目前狀況來看，醫藥板塊目前已釋放了大部分風險，估值也逐漸趨於合理。“如果理財客户可以接受3到5年的長期投資，一些長期價值型的醫藥個股值得配置。”
“罵葛蘭”不如關注機構的行動
財聯社記者根據wind數據統計，今年以來，有11家理財子公司進行了上市公司調研，其中的8家公司調研過醫藥企業。一些理財子公司還將醫藥板塊列入“適當佈局”的板塊之中。
其中，興銀理財7次調研醫藥板塊上市公司，招銀理財、匯華理財調研醫藥板塊公司的次數達到6次。西藥類、醫療器械類成了這些機構重點調研領域。從個股來看，與去年相比，長春高科不再是機構關注的重點，取而代之的是邁瑞醫療、普洛藥業、海泰新光、優寧維等個股頻繁出現在理財子公司的調研名錄上。
2021年11月初時，中郵理財的“投資週報”中還絲毫不見“醫藥”的蹤影。但11月底，該機構就做出了“醫藥到較低估階段，可以適當建倉”、“關注醫藥配置機會”的判斷。其近期發佈的“投資週報”更明確表示要“關注醫藥等板塊的投資機會，適當佈局。”
多位理財師也表示：市場的逆向操作信號或已顯現。加大關注、尋找合適時機進入，成了當前不少機構的通用做法。
一位知名基金經理亦表示，醫藥指數已跌至過去十年估值負一倍標準差位置，看好醫藥板塊的底部佈局機會。當前其管理的基金持倉結構相對均衡，重點配置了疫苗、醫療器械、藥店、創新藥產業鏈等子行業。
時間才是醫藥板塊的朋友
機構的敏感度往往領先於市場。那麼機構的觀點是否意味着醫藥板塊已經到了可以重新佈局的時點？
“想要用以前 ‘快進快出’的方式賺大錢恐怕很難。”一位銀行理財師表示，時間才是醫藥板塊的朋友。
“從目前來看，醫藥板塊投資需要尋找長期價值投資，如果是3到5年的長期投資，建議配置醫藥板塊”。
同時，業內人士也指出，醫藥板塊分化加劇，一些高估值、產品市場飽和度較高的醫藥股恐怕難言有更多的價值空間，且當下醫藥行業仍存不確定性，因此很難判斷真正底部何在。
銀行理財子公司在調研時，關注的也是“長期回報”。他們更關心企業的增長模式和發展策略、創新藥及其研發、原材料成本及銷售情況、集採等措施，而對於醫藥行業企業來説，這都需要時間來一一證明。
某基金銷售機構人士對財聯社記者表示，越來越多的投資者認識到，賽道是把雙刃劍，相較均衡配置型的基金，賽道基金的波動更為劇烈。“最壞的情形，就是在市場情緒的高點買入，而在情緒低谷轉身離去。沒有長盛不衰的投資，但長期持有、跨越週期，往往都能獲得不錯的平均回報。”
姜樊
15210197845
金融部記者
關注