上交所日前公告稱，科創板上市委定於2021年9月9日召開審議會議，審核曠視科技有限公司（以下簡稱“曠視科技”）、迪哲（江蘇）醫藥股份有限公司首發事項。
紅星資本局注意到，如若進程順利，曠視科技有望成為AI（人工智能）“四小龍”中第二家登陸科創板的公司。在此之前，雲從科技的首發申請已經獲得通過。
為應對科創板上市委的“面試”，曠視科技在2021年9月2日披露了招股書（上會稿），補充披露了2020年度的財務數據以及2021年上半年財務預測等，並對自身表述的部分進行了審慎修改。
根據招股書，曠視科技本次上市擬募資60.18億元，擬將募集資金用於基礎研發中心建設項目、AI視覺物聯網解決方案及產品開發與升級項目、智能機器人研發與升級建設項目、傳感器研究與設計項目以及補充流動資金。
△曠視科技有限公司，來源：IC photo
研發投入佔營收比例超七成
但主營業務收入增長率只有同行一半
招股書顯示，曠視科技2018-2020年的營收分別為8.54億元、12.60億元和13.91億元；淨虧損分別為28.00億元、66.43億元和33.26億元；扣非後的淨虧損分別為5.65億元、12.49億元和15.47億元。
而2021年上半年，曠視科技的營收為6.69億元，較2020年同期的3.50億元增長91.14%；淨虧損18.58億元，扣非後的淨虧損為9.29億元。
對於上半年虧損原因，曠視科技解釋稱，主要是優先股公允價值變動、研發費用金額較大及股份支付費用較高所致，其中優先股公允價值變動導致的對淨利潤的影響金額為9.25億元、研發費用金額5.76億元及股份支付費用1.12億元。
招股書顯示，在研發投入上，曠視科技力度較大。2018-2020年，曠視科技的研發費用分別為6.06億元、10.35億元和9.99億元，佔同期營業收入的比例分別為70.94%、82.15%和71.87%。
紅星資本局注意到，雖然曠視科技研發投入力度較大，營業收入也逐年增長，但其主營業務收入增長率遠低於同行業可比公司。曠視科技招股書顯示，2018-2020年，同行業可比公司平均增長率分別為430.57%、108.67%、20.79%，而曠視科技同期的主營業務收入增長率則分別為181.19%、47.47%和10.38%，約為同行平均水平的一半。
同時，其毛利率則出現了大幅下滑的情況。2018-2020年，其主營業務毛利率分別為62.23%、42.55%及33.11%，毛利率持續下降。
曠視科技稱，其正在不斷推動人工智能的商業化落地，在此快速成長過程中，產品結構、具體項目情況、外購材料和服務成本佔比變化、市場競爭等因素對毛利率的變化均將產生影響。
營業收入為何調減？估值測算是否合理？
曠視科技回覆上交所兩輪問詢
值得注意的是，上會前夕，曠視科技已回覆上交所兩輪問詢，主要涉及收入確認、估值測算等方面的問題。
曠視科技表示，相比原始合併財務報表，2017年度至2019年度，曠視科技的營業收入調減金額分別為4025.65萬元、5.64億元、6523.87萬元，主要原因包括：相應調整了過往年度的收入確認判斷標準；部分合同由完工百分比法確認收入調整為完工驗收後確認；部分合同收入調整為以淨額法確認等。
對此，上交所要求公司説明，相關經濟利益預計無法流入的主要合同在採購、交付等方面的執行情況；報告期內確認收入的其他合同是否存在類似情形，收入確認的依據是否充分；相關調整事項是否屬於會計差錯更正；公司針對合同簽訂與執行是否已建立完善的內部控制等。
曠視科技回覆稱，考慮A股公司對建造服務合同收入確認實務處理，重新評估建造服務合同的結果能否可靠估計，採用了更加謹慎並且更符合A股實務的確認標準，對於合同的結果不能可靠估計的，將收入確認由完工百分比法確認改為完工驗收後確認，從而調整申報財務報表營業收入、營業成本、應收賬款、預收款項、存貨等科目。
此外，對於估值測算方法及合理性，曠視科技表示，2019年增資完成後，公司估值約為40.90億美元，摺合人民幣約260.46億元。同行業可比上市公司（虹軟科技、寒武紀、匯頂科技、海康威視）市銷率平均值為37.33倍，以2020年公司營收按此市銷率水平計算，公司估值約519.06億元，綜合曠視科技報告期內外部股權融資估值以及採用可比上市公司比較法得到的評估結果，曠視科技預計市值不低於267.20億元，測算方法及過程合理。
紅星新聞記者 楊程
責編 任志江 編輯 陶玥陽