楠木軒

中信證券給出全市場最高目標價36港幣 看好小米(01810)進軍萬億市值

由 完顏翠琴 發佈於 財經

12月8日,中信證券發佈小米(01810)深度跟蹤報告。維持公司“買入”評級,上調公司目標價至36港元,這是小米上市以來,境內外機構給出的市場最高目標價,對應市值8700億港元。中信證券認為小米手機×AoT戰略劍指下一代科技紅利,有望成為最受益的中國科技公司之一,躋身萬億市值俱樂部。

小米上市以來,其如何估值的問題一直面臨着爭議。中信證券認為,小米已經成為中國科技與互聯網巨頭中產業鏈最長、業務最複雜的全球化公司。2020年年初至今公司股價上漲144%,代表資本市場對小米的認知在持續演進。

報告中提出,小米不斷得到資本市場認可的主要驅動力有三大方向。

首先,小米手機業務重回全球第三,站穩高端。根據財報,2020年第三季度,小米智能手機收入達人民幣476億元,同比增長47.5%;智能手機出貨量4660萬部,同比增長45.3%。收入及出貨量均創歷史新高。

第二,手機×AoT戰略劍指下一代科技紅利,小米在中國智能家居市場市佔率排名第一,亦成為全球最領先的智能家居平台。公司有望成為智能家居時代的第一個巨頭公司。

截止2020年9月30日,小米IoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機及筆記本計算機)數量達到2.89億台;人工智能語音助手小愛同學,9月份月活用户數達到7840萬;米家App的月活躍用户數達到4310萬,三項數據都是歷史最高水平。

中信證券認為,小米是萬億家居物聯網市場中成功概率最高的公司。小米手機×AloT戰略清晰,具有較強先發優勢,亦牢牢佔據高端用户和市場。小米在中國智能家居市場市佔率排名第一,成為全球最領先的智能家居平台。

第三,手機×AIoT的場景融合,會讓小米的長期變現空間擴大,這是真正超預期之處。展望未來3-5年,中信證券認為公司的核心競爭力和股價驅動力是AoT發力,憑藉更多爆品和SKU擴展更多用户,並探索互聯網變現的可能性。