據封面新聞的報道，12月15日，百濟神州正式登陸科創板，發行價192.6元/股，僅次於禾邁股份和義翹神州，為年內第三高價股。今日開盤，百濟神州報176.96元，跌破發行價。截至今日收盤，百濟神州報160.98元，跌幅16.42%，振幅11.39%，換手率34.24%，總市值1769.67億元。從當日成交回報看，開盤集合競價僅成交了5788手，而當日總成交為31.84萬手，因此，當日拋出的中籤者，大部分人虧損超過1萬元。那些在155元附近恐慌拋售者更慘，虧損超過1.8萬。
據第一財經的報道，成立於2010年的百濟神州，是一家全球性、商業階段的生物科技公司，專注於研究、開發、生產以及商業化創新型藥物，目前尚未實現盈利。2018~2020年及2021年1~9月，公司歸屬於母公司股東的淨利潤分別為-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元及-55億元。同期研發費用分別為45.97億元、65.88億元、89.43億元、65.2億元。
招股書顯示，截至2021年11月4日，公司的商業化產品及臨牀階段候選藥物共有 48 款。除商業化階段藥物及已申報候選藥物外，還有36款候選藥物處於臨牀在研階段並正在開展超過 50 項臨牀前研究項目。
説實在，看到百濟神州上市就破發倒是一點也不讓人意外，為什麼這麼説呢？
首先，新股必勝的市場規律已經被打破了。在相當長的一個階段中，由於市場標的較為稀缺，整個市場定價機制又比較特殊，從而導致有一段時間市場上面新股發行價格鬥相對偏低所以市場上幾乎形成了一種趨勢。這就是新股必漲，很多人都會覺得説打新是一定能夠賺到錢的，但是我們越來越發現，伴隨着整個中國證券市場的改革，市場化不斷地推進，最終的結果就是資本市場也開始迴歸一個正常的客觀規律，新股到底是漲還是跌實際上並不是一件必然的事情。百濟神州的新股破發實際上也是這種大趨勢下的一個產物，倒是沒必要讓大家過度擔心。
其次，我們再來看百濟神州之所以當前面臨着比較大的市場壓力，甚至於表現相當不好，最核心的原因實際上還是百濟神州這家公司在發展過程中可能依然有較多的不確定性，我們看到作為一個大健康醫療產業的上市公司，百濟神州雖然在市場的關注程度很高，但是其本身的商業模式特別是盈利模式並沒有得到有效的確認，很多藥品都處於研發的過程之中，這對於一家大健康的上市公司來説，可能就是比較大的問題，大健康企業如果沒有給市場形成足夠有效的市場盈利預期的話，實際上是非常不利於市場的發展。正是因為這種不確定性導致了整個資本市場對於百濟神州持一個相對比較懷疑的態度，這種懷疑態度直接導致了百濟神州的破發。
第三，從長期市場發展的角度來看，其實百濟神州這樣的公司還是有非常好的市場發展前景的，畢竟靶向治療是未來治療中的一個前沿科技市場應用前景非常廣闊，如果百濟神州能夠藉助這段時間找到市場發展的良機，並且形成足夠讓市場信服的盈利模式的話，很有可能在市場上有比較好的發展。因此我們可以認為，當前百濟神州之所以出現破發的問題，其實或多或少是因為百濟神州本身的業務發展。還沒能形成有效的市場預期，只有百濟神州真正拿出叫好叫座的產品，從而征服整個市場，才真正有可能在資本市場上有更好地表現。