乘用車市週期復甦，廣汽維持銷量高增長

廣豐、埃安銷量增速跑贏大盤，廣汽集團1月表現超預期。

近日多家汽車企業率先公佈了1月汽車銷量數據，總體延續去年中下旬同比正增長態勢——日前天風證券發佈研報指出，2021年1季度將繼續延續2020年下半旬強勢表現，“我們認為此輪強Beta週期有望延續至2021年，增速高點或出現在今年1季度。”作為對照，去年1月至12月乘用車零售銷量同比增速分別為-21%、-79% 、-40%、-6%、+2%、-6%、+8%、+9%、+7%、+8%、+7.5%和+7.2%。

2月4日，中汽協統計重點企業旬報情況預估，1月汽車行業銷量預計完成254萬輛，同比增長31.9%。其中，乘用車銷量預計完成207萬輛，同比增長28.4%。

廣汽集團銷量增幅略弱於大盤。2月3日，廣汽集團發佈最新產銷快報。數據顯示，2021年1月，廣汽集團乘用車銷量21.7萬輛，同比增長23.26%。細分市場來看，轎車、MPV、SUV分別銷售約9.33萬輛、1.51萬輛和10.87萬輛，同比環比均保持增長，同比漲幅分別為10.98%、80.76%和29.85%；環比漲幅分別為2.1%、1.7%和6.4%。

分品牌來看，廣豐、埃安強於市場，廣本、傳祺、廣菲克與廣汽三菱銷量增量不及市場平均。具體數據方面，廣汽豐田1月銷量8.98萬輛，同比增長32.8%；廣汽本田銷量7.76萬輛，同比增長24.23%；兩大合資品牌佔比達至77%；廣汽自主“雙子星”中，傳祺品牌銷量3.44萬輛，同比增長5.07%，廣汽埃安銷量0.74萬輛，同比增長150%；此外廣菲克銷量0.25萬輛，同比增長21.22%，呈現回暖趨勢；廣汽三菱銷量0.54萬輛，同比下降34.77%。

有分析人士指出，以廣汽集團現階段表現來看，其1月銷量超過預期。對比2020 年疫情導致的2-4月銷量較低基數，廣汽集團仍將有望保持銷量的大幅同比增長。市場環境因素之外，安信證券認為，換購加速背景下，廣豐和廣本在2021年迎來產品大年，疊加兩品牌佈局雙百萬產能，預計廣豐、廣本有望在今年迎新一輪增長。根據瞭解，自主品牌方面，廣汽埃安去年獨立，廣汽傳祺自9月開始跑贏行業、實現復甦，同時廣汽加速推進智能化、新能源等佈局、創新，自主品牌發展同樣進入良性階段。

根據公開資料，2021年廣豐將推出至少6款新品，其中凌尚為廣豐首次涉及A+級轎車細分市場的全新產品；廣本也將陸續推出全新繽智、全新思域、新奧德賽、皓影 PHEV等新車型。自主品牌方面，廣汽傳祺將推出基於全新GPMA架構的緊湊型運動轎車EMPOW55和換代GS8，以及多款改款車型；埃安也將在2021年迎來Aion Y以及分別搭載石墨烯基電池和硅負極新型電池的Aion V和Aion LX。

對於廣汽集團而言，2021年是其“十四五”規劃的開局之年。去年廣州車展，廣汽集團發佈公告稱，集團規劃到“十四五”期末，挑戰實現產銷量達350萬輛，全集團實現彙總營業收入超6000億元，利税總額超660億元，年複合增長率超10%，市場佔有率超12%；新能源汽車產品佔整車產銷規模超20%，成為行業先進的移動出行服務商；

基於上述消息，多家證券公司對廣汽集團繼續維持買入評級。與此相對，廣汽集團A股呈現下降趨勢，至今日收盤廣汽集團報收，截至目前，廣汽集團市值1121億；在A股汽車行業低於比亞迪、長城、上汽、略高於長安汽車，位列整車製造業第4位。