“温水煮青蛙!”長安汽車連跌2月，分析師要被打臉?

文 | 楊萬里

炒股難受的是什麼?股票持續陰跌，虧得你沒脾氣。

9月14日，長安汽車再次下挫1.74%。截至收盤，該公司股價為14.14元，總市值為1403億元。

回顧近期K線走勢，長安汽車連續跌了2個月，合計跌超22%。有網友對此吐槽道，“温水煮青蛙，越陷越深”。

而此前，從4月底開始，長安汽車進行了一輪大幅反彈，從6.4元低點一路漲至21.43元，漲超234%。

由於股價表現低迷，有投資者急了。

在半年度業績説明會上，有投資者提問稱，“為何貴司最近的股價一路下跌?”長安汽車方面回答，“股價漲跌受宏觀政策、行業週期、市場情緒等多方面因素影響”。

我們關注到，近期也有多家機構唱多長安汽車，但其低迷的股價似乎不給分析師們“面子”。

數據顯示，自9月份以來，多家券商機構相繼給長安汽車出研報，中金公司、東方證券的分析師分別給予目標價23元、19.95元。此外，西南證券、華西證券、東吳證券給出“買入”評級。

據瞭解，今年1月至8月，長安汽車自主品牌新能源累計銷量為12.63萬輛，同比增加109.28%。目前，該公司自主品牌新能源佔總銷量比例為8.62%，傳統車佔比仍然在九成以上。

回顧過去三年，2019年至2021年，長安汽車銷量從 175.79萬增長至230萬，相比長城汽車、比亞迪，長安汽車的總銷量最高。

不過，在發展新能源車方面，比亞迪的銷量是三家車企中最多的，去年全年銷量超過60萬輛，而長安汽車的銷量低於11萬輛，不及前者五分之一。當然，長安汽車也有自己的藍圖，它的目標是計劃到2025年新能源佔比達到35%。

為了適應時代發展，長安汽車的戰略是向智能低碳出行科技公司轉型。

在純電汽車方面，今年7月份，長安汽車發佈了長安深藍品牌，定位中型轎跑，定價 16.89-21.59 萬元。截至 8 月底訂單超 4萬輛。根據該公司規劃，到2025年，深藍品牌銷量目標是達到70萬輛。

此外，長安汽車另一款重磅品牌是阿維塔11，它屬於高端智能純電品牌，是與華為、寧德時代合作的產品，定價30-40萬元。截至8月底訂單破2萬。

在新能源汽車羣雄爭霸時代，車企之間競爭也非常激烈。比如，長安深藍的競爭對手包括奇瑞汽車eQ、零跑汽車、比亞迪宋EV;阿維塔11的競爭對手為蔚來、寶馬、奔馳、特斯拉Model Y 、智己汽車。

長安汽車的優勢是在傳統汽車上，面對其它新能源品牌，它能否拿下一片“城池”，還有待觀察。

業績方面，今年上半年，長安汽車營收565.7億元，同比下降0.37%;歸屬淨利潤為58.58億，同比增長238.74%。

值得一提的是，該公司非經常性損益(包括投資收益、政府補助等)數額約為27.58億元，佔歸屬淨利潤比例為47%。也就是説，該公司超過四成的利潤並非來自主業。

對於長安汽車持續下跌一事，大家怎麼看?