又有多位“頂流”基金經理攜手正式進軍私募基金行業。
中國基金業協會官網顯示，由前公募基金經理周應波創辦的運舟資本已於7月11日完成備案，除了周應波擔任法定代表人之外，原中歐基金專户投資部總監、銀華基金前副總陸文俊將出任總經理一職。
據基金君瞭解，完成備案之後，周應波奔私之後的首隻新基金也即將發行。據渠道人士透露，運舟資本旗下首隻私募基金預計今年三季度發行，該基金屬於成長策略基金，周應波將親自掛帥，擔任全市場成長風格基金經理。
談及後市，周應波表示，預計資本市場在2022年走出低谷後，依然會以結構性機會為主。行業層面，看好2022-2025年新一輪創新週期的開啓，尤其看好能源變革、AI在各行業的應用、中國製造升級、新興消費等四大方向帶來的機遇。此外，他還看到經濟進入存量時代的顯著特徵是“變革中孕育機會”，在國企改革、併購重組等領域將會有較多投資機遇出現，將自下而上地掘金其中。
周應波旗下私募基金正式完成備案
時隔三個多月時間，由原公募“頂流”基金經理周應波創辦的運舟資本正式完成私募備案。
中國基金業協會官網顯示，上海運舟私募基金管理有限公司成立於今年3月31日，7月11日完成私募基金管理人登記。
上海運舟資本的註冊資本金2000萬元，登記的機構類型為私募證券投資基金管理人，業務範圍涵蓋私募證券投資基金、私募證券投資類FOF基金。
高管方面，周應波出任運舟資本的法定代表人、執行董事，原中歐基金專户投資部總監、銀華基金前副總陸文俊擔任運舟資本總經理，符旻擔任合規風控、 信息填報負責人。
天眼查信息顯示，運舟資本目前有6位合夥人，從出資比例上看，周應波出資940萬，持有47%股份，為公司第一大股東；陸文俊出資640萬，持股比例為32%，為第二大股東；劉磊出資300萬，持股比例為15%，是公司第三大股東；翟鵬、呂一聞、符旻三人分別出資40萬元，出資比例均為2%，並列第四大股東。
除了周應波之外，合夥人中也不乏業內知名基金經理，總經理陸文俊此前曾是銀華基金的明星基金經理，他最早自君安證券入行，之後曾在上海華創創投、富國基金、東吳證券、長信基金任職，自2006 年7月6 日至2008 年6 月10 日擔任長信金利趨勢股票基金經理。2008年6月，陸文俊加入銀華基金，先後擔任銀華價值優選、銀華和諧主題、銀華成長先鋒等基金的基金經理，並出任銀華基金A股投資總監，2011年5月升任銀華基金副總經理。
銀華價值優選是陸文俊在銀華任職期間管理時間最長的基金。他自2008年10月底開始接手銀華價值優選，初試鋒芒就取得較好的成績，2019年，也就是他管理銀華價值優選的第一個完整年度，銀華價值優選以0.11%的差距惜敗王亞偉，最終以116.08%的收益斬獲2009年股票基金亞軍。陸文俊也因此名聲大噪，成為業內明星基金經理。
之後，陸文俊於2013年9月從銀華基金離職，加盟中歐基金擔任專户投資總監，而後又從中歐基金離職。
呂一聞、翟鵬均是資深研究員，曾經在華夏基金任職，呂一聞之後轉戰中歐基金擔任電子行業研究員，翟鵬則是看宏觀、策略出身，上述兩位將會負責上海運舟的研究工作。
符旻是資深風控總監，曾在嘉實基金、銀華基金、中歐基金工作，具備10年風控體系工作經驗。
天眼查信息還顯示，除了上海運舟之外，周應波還目前還擔任包括海南運舟增瀾壹號、海南運舟增瀾貳號、海南運舟增瀾叁號在內3個有限合夥企業的法人，未來不排除這幾個有限合夥企業將成為公司旗下的員工持股平台。
據悉，公司初期投研人員均具有豐富的買方或賣方經驗，從而形成少而精的研究團隊，主要覆蓋電子科技、化工有色、醫藥、新消費等幾大領域。公司計劃未來兩年內進一步充實、完善研究梯隊，形成堅實的研究支持力量。
頂級成長股專家
成長股是中國A股市場的主旋律
周應波被市場譽為“頂級成長股專家”，他認為成長股是中國A股市場投資主旋律。
從周應波履歷來看，他從北京大學控制理論與控制工程畢業後，他的第一份工作是在騰訊做產品經理。2010年機緣巧合進入證券行業，先做了幾年行業研究員；2014年來到中歐基金，2015年11月開始當基金經理，曾管理公募基金超600億，為基金圈內“頂流”之一。截至他離職前管理產品超過6年時間。
WIND資訊數據顯示，周應波的代表作中歐時代先鋒，在其擔任基金經理的6.13年期間任職回報達到345%，年化回報為27%，遠超同期滬深300。
周應波給市場的標籤的是“成長股”投資人，他曾經表示，成長是權益投資永遠的主題，只有通過企業價值持續較快的發展來實現股東價值的持續提升，才能夠讓投資者獲得長期優異的回報。
“我們希望能夠找到巴菲特説的‘長坡厚雪’的好生意。長期追求兩種‘成長’：一是穩定的成長，我們每天或每年都需要用，滿足消費升級需求，但技術變革相對慢，能夠提供一個較穩的長期成長；二是爆發式成長，部分來自ToB行業支撐客户的固定成本或突發性支出，也有來自顛覆性技術，比如互聯網、智能手機、電動車等行業的發展”，周應波説。
同時，希望能夠在裏面分辨出比較可靠、優秀的管理層。周應波稱，看管理層是否靠譜，包括看其戰略方向，看其執行力非常強，還有相對來説業務一定是聚焦的，最後要看一些公司內部是否有非常好的激勵機制。另外，真正的好公司不依賴體外融資支撐，能夠實現良性的自我循環，通過生產銷售實現正向現金流，支撐研發，不斷推動製造發展。
還有，看到合適的估值去做投資判斷也很重要。周應波説，歷史上A股很多優秀公司回頭看都出現過偏低的估值，需要把它們研究清楚，在市場情緒波動中辨識出來，非常重要。當估值處於極端分化狀態下，需要考察所投公司的可靠性和安全邊際：一是確保這個公司未來三五年不會在市場競爭中消失；二是所買的價格可以適當性貴，但不能太貴，不能有出現在一筆投資中損失50%以上本金的可能。
實際上，周應波這一思想也體現在運舟資本的投資理念之上。談及後市，周應波反覆談到“成長股是中國A股市場投資主旋律”。在周應波看來，追求成長股是在追求時代的機遇“BETA”，以及積極改變時代的“ALPHA”，時代的脈搏是最大的成長動力，如20歲到50歲帶來30年的持續消費習慣的變化，給互聯網、化妝品、智能家電、出境遊的帶來歷史性機遇。
“成長股的第一性成長是創新，這既有創新帶來生活方式的改變，如智能手機、手遊、高鐵、旅遊，也有創新帶來生產力的巨大進步，如互聯網、EMAIL、機器人、自動化生產線等。”周應波表示。
周應波表示，他們做追尋的成長股，短中長視角結合，要立足於時代機遇看行業景氣度，要把握經營差異化，看競爭壁壘。如一家企業，短期是看訂單數據突破、產品價格上漲等；但中期是看業績佈局正確、成本控制出色；長期則是看良好的公司治理、優秀的管理層。看成長股估值也要“仰望星空，低頭計算”，跟隨產業趨勢、適度前瞻判斷、持續跟蹤情緒和估值。
周應波解讀後市
看準四大方面機遇
滬指目前行至3300點附近，究竟後市會如何演繹？機遇在何方？展望未來，周應波及其團隊的策略是“聚焦成長，尋找風浪中的穿越力量”，更看好四大方向的機遇。
周應波談到，宏觀層面，房地產市場快速下行、A股賽道估值泡沫化、海外非常規貨幣政策（美聯儲），這是2021年底以來的三大風險，風險還在出清過程中，但預期已經經歷了大半路程：
第一，房地產風險已經蔓延到大部分民營房企，各地政府開啓了全面需求側放鬆的政策週期，預計2022年下半年有希望逐步好轉，但考慮到人口結構的壓力，預計大幅度好轉的難度較大。
第二，A股賽道估值的泡沫化問題，由於市場2021年下半年以來的大幅調整，整體估值水平已經回到合理偏下的位置。
第三，美聯儲開啓的貨幣收縮週期，儘管實際的加息、縮表動作剛剛開始，但市場預期已經消化大半，預計2022年下半年很難再次形成較大的衝擊。
周應波表示，展望未來一年的宏觀環境，國內大概率處於弱復甦狀態，即逐步走出衰退的狀態，歐美在通脹、加息壓力下預計將從繁榮走向衰退，宏觀環境仍有複雜性、脆弱性的特徵，難以看到全市場盈利的強勁增長。
但另一方面，國內金融市場的流動性環境是向好的：一是由於房地產產業鏈創造信用為主的國內信用環境已經觸底，未來逐步將會有所好轉；二是經濟脆弱狀況下，市場利率中樞水平大概率將保持較低水平；三是居民財富轉向權益類市場依然是中長期的方向。考慮流動性的狀況，預計資本市場在2022年走出低谷後，依然會以結構性機會為主。
“未來，通脹的走向將是宏觀環境中最值得關注的風險點，2021年以來我們看到各行業的利潤都在向上遊集中，2022年以來這個趨勢還在加強。”周應波表示，隨着需求的減弱，以及上游資本支出的增強，預計2022年下半年開始，能源和工業品通脹的問題逐步會消退。但對資本市場而言，疫情衝擊、國際地緣政治等問題依然會是困擾供給側的因素，我們會在行業投資機會分析中持續納入考慮。
行業層面，周應波看到大量的成長性機遇，看好2022-2025年新一輪創新週期的開啓。主要包括以下幾方面：
第一，能源變革：新能源生產端方面，光伏從新興能源到主力能源的過程，中國作為產業主導國，存在大量的產業鏈上下游的機會。新能源應用端方面，汽車電動化、儲能的發展，鋰電池及其產業鏈，在未來5年預計仍有5倍以上的增長空間，存在大量細分領域的機會。
第二，AI在各行業的應用：一方面是企業的智能化和數字化，大量的自動化替代人工，大量的AI的應用案例，在2B軟件、雲計算方面存在大量的投資機會。另一方面是個人生活的智能化和數字化，包括汽車更智能、家電更智能、ARVR眼鏡未來的普及等，這些智能設備作為基礎，未來也將孕育出更多的互聯網、物聯網的應用機會。
第三，中國製造升級版：半導體、軍工、新能源等領域，大量國產的基礎新材料企業在逐步替代外資、獲得市場份額，中國的化工產業從傻大粗笨走向精細化的過程中，將湧現大量的投資機會。生物技術方面，在醫療器械、創新藥、化工低碳替代等方面存在你很多應用的機會。
第四，新興消費：儘管中國的人口總量不增長，但14億人口的深度城市化、新生Z世代的生活方式變化等，也將帶來很多新興消費方向上的投資機會。
除了以上提到的幾個方向，我們看到經濟進入存量時代的顯著特徵是“變革中孕育機會”，在國企改革、併購重組等領域將會有較多投資機遇出現，類似1980年代美國市場的特徵，我們也會自下而上地挖掘這方面的個股機會。
談及未來，周應波仍滿懷信心表示，儘管宏觀經濟大盤仍有風浪，疫情仍未消退，市場面臨諸多挑戰，但總體上國內資本市場開啓註冊制以後“供需兩旺”的中長期趨勢依然不變，從中長期的角度非常看好A股的成長股投資機遇。