1月18日，中金公司發佈研報稱，當前市場整體估值處於歷史中等偏高水平，建議投資者在中期維度要防止市場波動增加，建議A股及港股均繼續注重結構。
中金公司指出，隨着上證綜指、滬深300等關鍵指數近期紛紛創下階段性新高，市場整體估值已升至歷史中等偏高水平，滬深300市盈率已經接近2006年以來的75分位數，但行業間的分化依然明顯，軍工、食品飲料等行業的估值相比歷史區間偏高的同時，地產、銀行以及上游原材料等行業的估值仍然較低，這可能是上週資金在板塊間出現了明顯的切換的原因之一。
從市場的成交活躍度來看，中金公司稱，交易量顯示市場內的情緒仍然較為積極，年初仍然相對充裕的資金面、持續流入的北向資金和新基金的大量發行可能意味着市場仍未到需要全面轉向謹慎的時機。
中金公司指出，考慮到市場整體的估值，市場已經對後續經濟復甦有較為充分的預期，提醒投資者在中期維度要防止市場波動增加，建議A股及港股均繼續注重結構，結合行業景氣程度及估值等因素來選擇。一是消費全年或在低基數上繼續復甦，確定性相對高，仍是自下而上選股的重點方向，包括家電、汽車及零部件、家居、酒店、其他可選消費、食品飲料、醫藥等；二是新能源及新能源汽車產業鏈中上游高景氣的領域；三是科技及產業自主領域關注電子半導體等科技硬件自下而上、逢低吸納機會；四是週期性行業中關注後續景氣程度可能繼續改善、估值不高的部分金屬原材料、原油產業鏈等。
責任編輯：陳瓊枝