2021年A股市場已圓滿收官。相較於2020年的“沾酒即漲”定律,2021年白酒板塊整體表現不佳,白酒板塊一年累計漲幅為24.39%。其中41只白酒概念股中,上漲的有23家、下跌的有18家。而貴州茅台全年僅上漲3.60%,明顯是落後於大盤指數4.80%的全年漲幅。那麼,隨着白酒“一哥”迎來提價預期,節後會開啓一波反攻。
一、從個股全年表現來看
19家主營業務為白酒的公司全年表現各有千秋。其中,捨得酒業、迎駕貢酒兩隻個股累計漲幅位居前列,分別上漲166.82%、103.07%;水井坊、酒鬼酒緊隨其後,漲幅分別為46.65%、36.39%,山西汾酒、瀘州老窖的累計漲幅也是超過了10%。而洋河股份、五糧液、順鑫農業、皇台酒業等則是位居跌幅榜前列。
一年以來,上半年的白酒板塊整體表現較好,但下半年在共同富裕的大背景下,便開始一路下滑,股價更是腰斬。其中,金種子酒、水井坊、金徽酒、青青稞酒、五糧液、洋河股份、順鑫農業等多隻個股的股價較年內高點累計下跌均超20%。
貴州茅台在3月刷出歷史新高2627.28元之後,於是出現了一波快速殺跌的走勢,直至8月20日創出了一個階段性的低點1525.50元,振幅高達41.2%,從這之後便開始重拾升勢,3個多月之後再度重返2000元整數關口的上方,收於每股2050元。從中不難看出頗受關注的“股王”貴州茅台依然以2050元的股價、2.58萬億元的總市值“笑傲”整個A股市場。
二、從年報預報數據來看
隨着2021年離我們遠去,年報也是陸續開始披露,想不到打響年報第1槍的竟然是白酒“一哥”貴州茅台。2021年度,生產茅台酒基酒565萬噸左右,系列酒基酒2.82萬噸左右;預計實現營業總收入1090億元左右。其中。茅台酒營業收入932億元左右,系列酒營業收入126億元左右,同比增長11.2%左右;預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤520億元左右,同比增長113%左右。
而2020年的年報是增長13.3%,同比還是下滑的,不過相比年初公告的10%,還是增加了1.30%。由此可見,白酒“一哥”的這份成績單雖談不上亮眼,但也是超出了市場的預期,節後的白酒股會怎麼表演,將由市場來決定。
三、從個股提價預期來看
12月31日收盤之後,爆出了一則提價的消息:從1月1日起,開始對新款珍品茅台酒與陳年貴州茅台酒15等兩款產品進行提價。其中新款珍品茅台酒零售指導價上調100元,由4499上調至4599元;陳年貴州茅台酒15零售指導價上調1000元,由4999上調到5999元。
雖然這個提價消息沒有得到實錘,但是在五糧液、瀘州老窖等行業龍頭已經陸續提價之後,作為白酒“老大哥”的貴州茅台提價其實也是一件順理成章的事情,畢竟目前貴州茅台的市盈率為51.38倍,業績增速則是11.3%,想撐起2.6萬億元的總市值就得提價。
而茅台和其他一線白酒不同之處就在於,它的業績可以自主調控,由於每年基本都處在供不應求的水平,適當的把價位往上調一點,或者多放點酒出來,利潤和增長速度立馬就會上去,所以説消費税對這種龍頭品種來説其實就是九牛一毛、不值一提。
四、從板塊技術面來看
白酒板塊向下回踩至60日均線附近之後,走出了一個探底回升的走勢,留下了一條帶有長長的下影線,全天走的基本是一個大跌之後的震盪企穩格局,下方的支撐主要集中在5200點一線,而且該點位附近的資金承接意願較為強烈。所以説短期震盪築底之後有望止跌企穩,節後在利好消息的帶動下有望向上收復5日均線,進而開啓一波拉昇行情。
五、從行業估值來看
從估值的維度來看,高端白酒在經歷了提價、產品結構升級之後,已開始率先步入穩健增長時期,同時也完成了估值的切換,目前來看已經是逐步迴歸到的一個估值合理區間。而當前整個白酒板塊估值維持在50倍左右,處於歷史中高位水平。其中,貴州茅台、五糧液、瀘州老窖年內PE高點分別為73倍、69倍、81倍,當前估值較年內高點下跌幅度分別為30%、43%、39%。
而金種子酒、酒鬼酒和山西汾酒估值相對較高,五糧液、今世緣、洋河股份、口子窖、伊力特等估值相對較低。這就意味着一線白酒之間也是有分化的,強者恆強的格局還是繼續延續下去。
總之,隨着貴州茅台站穩2500元以上超高端價格帶,五糧液和國窖1573的發展空間也是逐步被打開,進一步夯實了在千元價格帶的龍頭地位,這種穩健發展的勢頭有望延續到2022年,進而帶動區域龍頭酒企進入到業績釋放期,預計估值將會穩步提升。因此,財哥認為隨着白酒“一哥”迎來提價預期,節後將會開啓一波反攻。 #股票#
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