2月6日，海馬汽車股份有限公司（以下簡稱海馬汽車）發佈公告稱，為進一步聚焦汽車主業、優化資源配置，公司控股子公司海馬財務擬向中國鐵路投資出售其持有的海南銀行 7%股權。本次股權轉讓的轉讓價格為人民幣 32,970.00 萬元。
為保上市資質，海馬連續變賣資產
而在該公告發布一週前，海馬汽車公佈了其2020年業績預告，歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損90,000萬元-135,000萬元，扣除非經常性損益後的淨利潤為虧損104,000萬元-149,000萬元。
按照上交所和深交所對於退市制定的新制度，上市公司連續兩年虧損會被戴上ST的標誌加以警示，連續三年虧損，則該上市公司將會被強制退市。毫無疑問，海馬汽車此次出售子公司持有的海南銀行股權，仍是為保住上市公司資質。
在過去兩年，海馬汽車已多次通過出售資產實現扭虧為盈。相關財報顯示，2019年海馬汽車累計賣出房產344套，通過賣房變現1.62億元；同年，海馬汽車還分別轉讓了旗下兩家子公司股權，以1.16億元價格將河南海馬物業服務有限公司39%股份轉讓給青風置業，以以8.06億元將上海海馬研發有限公司100%股權轉讓給睿之尚實業；2020年6月，海馬汽車故技重施，再次處置145套房產。
儘管一家汽車製造商通過賣房、賣股權等方式實現淨利潤為正有些可笑，但2019年的房產和股權處置使海馬汽車成功保住了上市公司資質。目前來看，此次出售海南銀行股權未必能讓海馬汽車扭虧為盈，海馬汽車或將出售更多資產。
三大業務鼎足，為何堅持重振汽車業務
有評論認為，既然海馬汽車下行已久，且扭轉難度較大，為何不出售汽車資產，轉而專心經營旗下房地產和金融業務？
來自海馬投資集團有限公司（以下稱海馬集團）的資料，旗下擁有汽車、金控、置業三大產業板塊，總資產400多億元；其中，海馬汽車總資產164億元，海田金融控股有限公司總資產100多億元，青風置業總資產100多億元。以上就是被外界稱為“三足鼎立”的海馬集團三大業務。
實際上，拋開資產因素不談，海馬集團三大業務的關係其實並非“三足鼎立”，準確的説，應該是汽車業務“一拖二”。
與其他產業不同，汽車產業，尤其是乘用車產業，能夠形成高產值、高附加值，是各國以及地方政府非常重視的板塊。從過去五年來，各方面企業跨界進入新能源汽車領域，及各地政府紛紛招攬造車新勢力落地建廠，就能看出來汽車產業的重要性。
海馬集團的地產業務和金融業務，也是在汽車業務的基礎上發展而來。目前，青風置業的產業主要分佈於鄭州、海口、開封等地，其他城市鮮有佈局，這主要是因為海馬汽車在鄭州、海口分別有乘用車製造基地。海馬集團通過汽車業務與地方政府交換資源，進而在地產業務中風生水起。海田金控控股、參股的金融機構有海馬財務有限公司、海南海田小額貸款有限公司、海南銀行股份有限公司等，同樣也是依託汽車業務發展而來。
分別放到房地產和金融行業，青風置業、海田金控的資產體量太小，在同行業根本排不上號。拋開海馬汽車的影響力，青風置業、海田金控未來的發展必然會受到嚴重影響，這也就是為什麼海馬汽車創辦人景柱要重振海馬汽車，開展“第四次創業”。
市場惡化、體系衰退，海馬有幾分勝算
令人嘆息的是，景柱其實早已察覺到海馬汽車正面臨着危險，2016年5月景柱新書《問道》正式出版，其中論述了長城汽車成功的三個關鍵因素，更敏鋭地指出了海馬汽車與長城汽車的差距，及自家企業的問題。但是，直到2019年初景柱才正式出山扭轉危機。“我決心重返一線，再造海馬，帶領員工第四次創業。”景柱表示。
針對企業，景柱診出五大頑疾：一是體制制約；二是產品投資失敗；三是庫存損失；四是重資產；五是體制僵化。同時，景柱也開出了四副藥方：一是扁平體制、效率機制；二是收縮聚焦斷舍離、細分心智爭第一；三是產品將堅持品類戰略；四是開展新營銷。
兩年時間過去，景柱開出的藥方有效嗎？乘聯會數據顯示，2020年一汽海馬全年銷量為1121輛，同比下滑43%；鄭州海馬全年銷量為為4826輛，同比下滑51%。
在過去兩年，海馬汽車共上市了2款重磅車型，分別是 海馬8S、海馬7X。就產品力而言， 海馬8S、海馬7X這兩款產品都稱得上是性價比較高的產品，在海馬8S上市發佈之時，海馬汽車官方更是拿8S與SUV“神車”哈弗H6就行核心參數對比。
但是，海馬8S仍折戟終端市場。海馬8S市場售價為7.99萬-13.69萬元，在優惠高達1.5萬元的情況下，月均銷量僅有300餘台。在業內人士看來，海馬8S失敗的原因有二：其一是品牌力較弱，難以博得消費者認同，與長城、長安、吉利等大廠相比，海馬早已邊緣化；其二，渠道已經衰退，2018年之前，海馬久無新車上市，老產品競爭力薄弱，致使經銷商大面積虧損、並漸漸離散，在海馬鄭州基地大本營，僅剩下天時一家經銷商為其服務。
這也是為什麼海馬8S在上市之初，選擇與京東深度合作，開啓互聯網賣車的方式，因為海馬汽車早已無渠道可利用。目前，海馬汽車試圖通過直營店模式進行渠道突破，但是對於體量較小的海馬汽車來説，這反而會增加自身資金壓力，同時分散企業精力。即便接下來，海馬汽車向市場推出新車，仍將面臨海馬8S一樣的困境——產品雖好，無路可銷。
在海馬第四次創業伊始，景柱提出了“品類戰略、CASE靈魂”。經過四年的摸索與創新，當前品類戰略聚焦為8S、7X兩個平台產品，CASE靈魂落地於智能汽車、插混汽車、共享汽車。
在幾天前的海馬集團2020年度總結表彰大會上，景柱表示，品類戰略要融合於核心競爭力戰略發展。聚焦四個力——核心競爭力落實為產品力，機制力落實為營銷力；“三縱三橫”落實為——用好智能技術、死磕插混技術、緊跟氫能技術；燃油車全面轉型為智能汽車，新能源汽車全面落實為插混汽車，長遠佈局氫能汽車。
理想很豐滿，但現實過於骨幹。汽車市場的淘汰賽早已開始，力帆、華泰、眾泰等自主品牌漸漸成為歷史名詞，鈴木汽車、雷諾品牌乘用車業務也退出中國市場；更重要的是，海馬汽車年年虧損，海馬集團還會賣出多少家當來支撐海馬汽車發展，能否支撐到海馬汽車“造血”成功那一天？
來自海馬汽車的資料，今年1月份海馬汽車銷售1636輛，同比增長42.63%。儘管這個銷量讓人看上去讓人有些無奈，但對海馬汽車來説，算是一個比較好的開端。
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