4月26日成為今年以來上市公司被實施風險警示數量最多的一天，10家公司戴帽“*ST”，2家公司戴帽“ST”。
4月26日盤後，10家上市公佈發佈公告，宣佈公司股票將被實施退市風險警示，包括香梨股份、德新交運、雲南城投、ST南化、米奧會展、寶德股份、ST樂凱、西域旅遊、華誼嘉信、ST金剛。這10只股票於4月27日停牌1天，4月28日復牌後實施退市風險警示，戴帽“*ST”。
另外，大有能源、天山生物兩隻股票自4月28日開市起被實施其他風險警示，戴帽“ST”。
2020年的最後一天，滬深交易所發佈修訂後的退市制度（下稱“退市新規”），2020年度是按照退市新規執行的首個會計年度，昨天公告的公司中，即有因觸及新規退市指標而被實施退市風險警示的。
“扣非淨利潤+營業收入”組合退市指標開始發威 有公司被交易所發函問詢
從被實施退市風險警示的原因來看，退市新規中新增的“扣非淨利潤+營業收入”組合類財務指標開始發揮威力。香梨股份、德新交運、米奧會展、ST南化、西域旅遊、寶德股份、ST樂凱7家公司均觸發了“最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元”情形。
在適用“扣非淨利潤+營業收入”組合類財務退市指標時，退市新規明確營業收入應扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入，並要求公司在經審計的扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低者為負值時，應當在年度報告中披露營業收入扣除情況及扣除後的營業收入金額，會計師應當對營業收入扣除是否準確出具專項核查意見，以明確區分會計責任與審計責任。
記者注意到，7家因觸發此項指標而被實施退市風險警示的公司中，部分是因為扣除了與主營業務無關的業務收入，從而使得扣非淨利潤和營業收入觸發退市指標。
例如ST樂凱，2020年12月，ST樂凱完成收購保定市樂凱化學有限公司（以下簡稱“樂凱化學”）71.0355%股權事項的股權交割及工商登記變更手續。2021年4月23日，該公司會計師事務所完成公司2020年年度報告審計工作。會計師事務所認為樂凱化學2020年度期初至合併日的營業收入屬於與ST樂凱主營業務無關的業務收入，應當被扣除。扣除這部分業務收入後，ST樂凱2020年度經審計的營業收入為8885.83萬元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-4237.43萬元。
ST南化的情況更具戲劇性。ST南化今年2月4日發佈了2020年報，2020年其實現營業收入7.28億元，扣除非經常性損益後淨利潤541.70萬元，並未觸發退市新規中的“扣非淨利潤+營業收入”退市指標。
該公司發佈年報後，上交所迅速對其發出工作函，對ST南化的公司經營和財務情況提出問題，要求該公司結合目前以貿易業務為主的情況，補充披露公司營業收入是否與主營業務有關。
4月26日，ST南化發佈修訂後的2020年報以及《關於2020年度營業收入扣除情況及扣除後的營業收入金額的説明》，修訂後，該公司扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入為0元，扣除非經常性損益的淨利潤為-921.96萬元。也就是説，其所有營業收入都被扣除。也正是由於這一扣除，ST南化觸發了財務類退市指標。
ST南化原屬於氯鹼化工行業，主營業務包括液鹼、液氮、鹽酸等化工產品的生產和銷售，自2013年9月政策性停產搬遷，隨後對相關資產進行了處置，2017年公司主要經營範圍變更為危險化學品的批發及國內貿易，目前主營業務主要為國內貿易業務。報告期內，該公司的營業收入主要通過開展的國內煤炭貿易業務實現。
該公司稱，鑑於本年度公司開展的貿易業務客户和供應商單一，並於2020年10月後已停止與該客户和供應商開展業務；對2021年度的貿易業務，公司目前也沒有與該客户和供應商繼續合作的計劃，考慮到該交易業務的特殊性，雖然公司本年度開展貿易業務形成的營業收入和利潤與公司正常經營業務相關，但為了避免影響報表使用人對公司經營業績和盈利能力做出正常判斷，基於謹慎性原則，公司將本年度的貿易收入調整為與主營業務無關的業務收入（新增的貿易等難以形成穩定業務模式的業務產生的收入）在營業收入中扣除，並對本年度貿易業務形成的利潤，作為非經常性損益。
香梨股份的情形與之類似。今年1月底，香梨股份發佈業績預盈公告，稱2020年公司實現營業收入1.19億元，預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為400萬元左右。4月12日，上交所對其發出監管工作函，要求其做好年度報告營業收入扣除事項相關工作。根據最終公佈的年報，該公司扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入僅2454.02萬元，扣除非經常性損益的淨利潤為-744.60萬元。
滬深交易所曾表示，本次退市制度改革新增的“扣非淨利潤+營業收入”組合指標，指向的是沒有持續經營能力的空殼公司，旨在通過多維刻畫識別那些長期沒有主業、持續依靠非經常性收益保殼的殭屍空殼企業，防止公司通過虛構收入規避退市。
還有公司因淨資產為負“戴帽”*ST 有被強制退市風險
從其他被實施退市風險警示的公司來看，雲南城投、華誼嘉信觸發了“最近一個會計年度經審計的期末淨資產為負值”情形。
其中，華誼嘉信還同時被實施了其他風險警示，原因是最近三個會計年度經審計扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性。根據規定，同時存在其他風險警示及退市風險警示情形的，實施退市風險警示。
華誼嘉信已經於今年3月8日發佈了擬向法院申請重整的公告，稱其負債高企，且流動負債已超過總資產，短期償債壓力較大，對公司持續經營造成較大的不利影響。根據其年報，2020年度華誼嘉信歸屬於上市公司股東的淨資產為-5.01億元。華誼嘉信表示，公司將在接下來的一個年度內持續改善經營情況，處置不良資產，特別是通過預重整的方式降低債務水平，提高公司的持續經營能力和盈利能力，使公司儘快具備撤銷退市風險警示的條件。
ST金剛觸發了“最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告”情形。此前，ST金剛因“向控股股東或者其關聯人提供資金或者違反規定程序對外擔保且情形嚴重”，公司股票自2020年11月4日開市起被實施其他風險警示，截至目前，該公司其他風險警示事項暫未消除。另外，該公司因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會對公司立案調查，目前尚未有調查結果。
被實施其他風險警示的兩家公司中，天山生物觸發“最近三個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者為負值”情形，同時觸及“最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性”條件；大有能源則是觸發“最近一個會計年度內部控制被出具無法表示意見或否定意見審計報告”。
被實施風險警示的上市公司後續命運如何？在被實施退市風險警示後，公司在消除觸發指標的相關情形後可以申請撤銷退市風險警示。對於財務類退市，股票交易被實施退市風險警示後，首個會計年度審計結果表明公司未出現退市指標規定的任一情形的，公司可以向交易所申請撤銷退市風險警示。公司提交完備的申請材料的，交易所將在十五個交易日內決定是否撤銷退市風險警示。
被實施其他風險警示的上市公司也可在消除相應情形後，向交易所提交撤銷其他風險警示的申請。
目前，各家被實施風險警示的上市公司均表示會爭取撤銷風險警示，並提出了相應措施，但也指出了被強制退市的風險。
若已被實施退市風險警示的上市公司在首個會計年度仍出現觸發退市指標的情形，或者未在規定期限內向交易所申請撤銷退市風險警示，或申請未被審核同意，交易所將終止其股票上市交易。
新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 李薇佳 校對 李銘