交銀國際董事總經理、研究部負責人洪灝在網絡上表示，我今早（5月24日）發起了一個股票倉位調查。雖然票數看似均勻分佈，多空膠着不下。然而，結果其實並非流於表象。我的設問分成兩個部分：現在對股市的看法，和將來對股市的看法。比如，選項“滿倉，但隨時準備減倉”意味着現在看多（因為滿倉），但是將要看空。我把半倉也作為看多，但是隻給0.5的權重（最後結果和註解如圖）。因此：
現在，市場看多：看空比例=（1，366 0.5x1，235 0.5x1，295 893）：（1，235 1，209）=3，524：2，444=1.44：1
如果把“死多”去掉 多空比例為1.08：1。仍然中性偏多。然而，在一個難以做空的市場裏，這個偏多的比例並不出乎意料。
將來，市場看多：看空比例=（0.5x1，235 1，235）：（1，366 0.5x1，295 1，209）=1，852.5：3，222.5=0.57：1。這裏，我們只考慮將邊際變化的意見，因為市場定價是邊際決定的。“死多”因為不改變倉位，因此也不會改變市場定價。
這個調查顯示，市場將從一箇中性偏多的看法（1.08），轉向偏空的看法（0.57）。如是，減倉甚至是做空期指的行為都將意味着市場持續動盪，並有下行壓力。由於有逾7，200位讀者參與了本次投票，這是一個大統計樣本，以上分析還假設投票者的結構和市場投資者結構一致。比如，散户佔了超過70%。
***以上分析完全基於今天的投票結果，僅供參考，並感謝大家投票。*
