公元前205年4月，劉邦率領的五十六萬大軍在睢水之戰中慘敗給僅有三萬兵力的項羽，使本來倒向漢王的諸侯紛紛叛漢，投向項羽的懷抱，劉邦命令韓信進攻這些背信棄義的諸侯，掃清自己背後的隱患，如魏國、趙國、代國、燕國、齊國都在此列。
八月，韓信攻魏，以疑兵之計，繞過魏軍主力，攻入魏都安邑，俘虜魏王豹，滅魏國；迅速擊敗代國，擒代王夏說；在井陘口背水列陣，以兩萬人一舉擊敗二十萬趙軍，滅趙國，俘虜趙王歇；派人勸降燕王臧荼，燕國投降。僅僅不到一年的時間，連滅四國。接下來便把目標轉向了項羽在北方唯一的盟友齊國。
當時的齊王田廣已經在劉邦使者酈食其的勸說下，有意投降漢王，但韓信手下謀士蒯徹勸說韓信打下齊國，作為自己安身立命的根據地，韓信進攻齊國駐守歷下的軍隊，趁齊軍大舉支援時，派主力很快攻佔齊國都城臨淄。出逃的齊王認為劉邦背信棄義，於是向項羽求救，項羽為了保住自己在劉邦後方的最後一位盟友，派手下大將龍且（ju）率領二十萬楚軍援救齊國。
能征善戰的龍且是項羽最為信任的大將，而他率領的二十萬楚軍也是項羽好不容易才湊齊的——畢竟，一年前的項羽攻打劉邦，僅僅率領了三萬人。龍且的二十萬大軍兵臨濰水，意圖一舉殲滅人數遠少於他的韓信，他沒想到的是，精通地理的韓信，已經在眼前的濰水給他設好了死亡陷阱。韓信命人在濰水上游用沙袋阻塞河水，再誘敵渡河，趁楚軍涉水時，掘開上游沙袋，渡河的楚軍頓時被洶湧的河水淹沒，韓信趁機回軍反擊，一舉殲滅二十萬楚軍，並陣斬龍且。這場“濰水之戰”成為韓信以少勝多的又一個經典戰例。
失去援軍的齊國兵敗如山倒，很快七十餘城被韓信平定，齊王田廣被俘，只有齊相田橫率領五百士逃亡海上。志得意滿的韓信向劉邦進表，要求封自己為代理齊王，以便能名正言順地鎮守齊國，劉邦得知後大怒，認為韓信野心勃勃，想要叛漢自立，張良、陳平勸說劉邦，如果此時拒絕韓信，將會把他推向項羽一方，到時候在項羽、韓信的合兵夾擊下，天下沒有人擋得住。劉邦見狀只得下令，封韓信為齊王。
公元前202年，漢王劉邦和齊王韓信、梁王彭越一起攻擊楚國，並把指揮大權交給了韓信，在漢軍、齊軍、梁軍的夾擊下，項羽支撐不住，退到垓下，被韓信以“十面埋伏”層層圍困，十萬楚軍被全殲，項羽在烏江自刎。此戰之後，韓信的兵權被剝奪，該封為有名無實的楚王，並且在第二年就將韓信抓捕到長安，貶為淮陰侯。最後以謀反的罪名將韓信處死，夷滅三族。
韓信究竟有沒有想過謀反？從史料來看應當是沒有。當韓信就任齊王，兵強馬壯的時候，他沒有背叛；在謀士蒯徹勸他背漢自立時，韓信不忍背叛；在項羽派人勸說韓信倒向楚國，將來平分天下時，韓信一口拒絕。那麼我們今天以上帝視角來做一把事後諸葛亮的話，韓信該怎樣做才是正確的？其實就算是韓信擔任齊王，兵力最強的時候，齊國的國力也遠遠不如楚漢兩國，這種國力上的差距不是幾場勝仗能扭轉的，項羽便是榜樣，雖然擊敗劉邦多次，但項羽治國水平低下，楚國國力日漸衰落，最後還是以敗亡告終。韓信正確的做法，應當是在齊國慢慢發育，同時坐山觀虎鬥，看劉邦和項羽爭鋒，如果能形成楚、漢、齊三國鼎立的局面且穩定下來，那麼第一個滅亡的，應當是劉邦的漢國，因為相比較項羽、韓信這兩位年輕人，劉邦實在太老了。
劉邦僅僅比秦始皇小了三歲，起兵時就已經年過五十，一統天下時已經54歲（前256年-前202年）；項羽比劉邦小了24歲，自封西楚霸王時不過26歲，烏江自刎時年僅30歲（前232-前202年），韓信同樣年輕，受封齊王時只有27歲，被殺時35歲（前231年-前196年）。如果韓信能促成三國鼎立的狀態，那麼韓信只需要和項羽熬死劉邦，滅掉漢國便不是什麼難事，接下來就是兩位年輕的軍事天才的比拼（劉邦死於前195年，項羽、韓信分別37、36歲）。但韓信在殲滅20萬楚軍的濰水之戰，就毀掉了這種可能，損失了大將龍且和二十萬大軍的項羽和楚國，國力急轉直下，從此開始被劉邦壓制，只能依靠項羽的軍事才能在戰場上扭轉形勢，到了軍事能力同樣出眾的韓信參戰，項羽便難逃失敗的命運了。如果韓信在面對龍且的二十萬楚軍時，不是將他們全殲，而是選擇擊潰，招降大批俘虜，再放龍且帶領殘兵敗退回楚國，那麼不但自己的實力大大增強，項羽的損失也會減小很多，對於最後促成三國鼎立的局面大有幫助。當然，這並非是說韓信韜略能力不足，僅僅只是筆者站在上帝視角開的腦洞，博君一笑而已。
