在理想汽車和蔚來汽車之後，小鵬汽車的全年毛利率也轉正了。
美東時間3月8日盤前，小鵬汽車公佈了2020年第四季度和2020年全年未經審計的財務業績。財報顯示，2020年第四季度，小鵬汽車實現營收28.5億元，同比增長345.5%，環比增長43.3%，且高於市場預期的26.5億元；淨虧損為7.874億元，去年同期為9.971億元。
2020年全年，小鵬汽車總收入為58.443億元，同比增長了151.8%；淨虧損27.32億元，前一年為36.917億元，淨虧損同比收窄26%。
《國際金融報》記者從小鵬汽車方面獲悉，其2020年全年毛利首次轉正，淨虧損同比大幅收窄，且去年第四季度交付及收入均超預期。
受上述訊息影響，美東時間3月8日盤前，小鵬汽車盤前股價從最低下跌近9%一路拉昇，截至當日8點42分，小鵬汽車盤前股價順利翻紅，為29.36美元，上漲4.74%。
年度毛利首次轉正
除營收超預期外，導致小鵬汽車盤前股價不斷拉昇的原因還包括財報中的另一大亮點，即全年毛利率首次實現轉正。
在造車新勢力“虧本賣車”一直被詬病的背景下，小鵬汽車宣佈2020年成為了其首個賣車不虧本的年度。
財報顯示，繼2020年三季度小鵬汽車季度毛利率首次轉正後，去年第四季度，小鵬汽車毛利率又達到了新高。2020年第四季度，小鵬汽車毛利率為7.4%，而2019年同期為-6.6%，2020年第三季度為4.6%。其中，小鵬汽車汽車銷售毛利率為6.8%，而2019年同期為-8.5%，2020年第三季度為3.2%。
2020年全年，小鵬汽車毛利率也成功轉正，為4.6%，而2019年該數值為-24%。其中，汽車銷售毛利率為3.5%，而2019年為-25.9%。
小鵬汽車方面在財報中解釋稱，毛利率改進的主要原因是產品組合的改善、材料成本的降低和製造效率的提高。
目前，小鵬汽車有兩款在售車型，包括補貼後售價14.68萬元起的小鵬G3，以及補貼後售價22.99萬元起的小鵬P7。相比小鵬G3，小鵬P7的銷售單價平均高出10萬元/輛，因此，隨著2020年下半年開始正式交付小鵬P7，小鵬汽車的產品結構和盈利能力得以改善。
小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，2020年實現第一次正的全年毛利率，是小鵬汽車“歷史上的一個重要里程碑”。
公開資料顯示，2020年第四季度，小鵬汽車的車輛交付量創下了季度新高，為12964輛，同比增加了302.9%，環比增加了51.1%；其中，小鵬P7的交付量為8527輛，佔比近2/3。2020年全年，小鵬汽車的交付量達到27041輛，同比增加了112.5%，其中，小鵬P7的交付量達15062輛，佔比近56%。
經營虧損仍在擴大
雖然由於全年毛利率轉正，小鵬汽車不再“虧本賣車”，但《國際金融報》記者注意到，小鵬汽車的經營虧損幅度卻依然在增大。
財報顯示，小鵬汽車2020年第四季度的經營虧損為11.212億元，而2019年同期為10.861億元。2020年全年，小鵬汽車經營虧損為42.937億元，相較2019年虧損37.806億元擴大了5.131億元。
為何毛利率轉正的同時經營虧損幅度仍在擴大？記者發現，主要原因是隨著小鵬汽車銷量的增長，其與銷售和管理有關的費用也在“突飛猛進”。
小鵬汽車在2020年第四季度有關銷售和管理方面的支出為9.179億元，同比增長了132.7%；2020年全年，上述支出高達29.206億元，與2019年的11.646億元相比，增長了150.8%。
小鵬汽車在財報中表示，銷售和管理費用增加的主要原因包括，支援汽車銷售的營銷、宣傳和廣告費用增加；擴大銷售人員的銷售網路和相關人員費用；實體銷售和服務中心的租賃費用，以及特許商店的佣金；基於股票的補償費用，從2020年授予公司僱員的股份獎勵中確認，包括在第三季度確認的與公司業績良好的員工股票獎勵有關的一大筆獎金。
據悉，截至2020年12月31日，小鵬汽車現有實體店160家，服務中心54個，覆蓋69個城市；品牌的超級充電站擴充套件到159個，覆蓋54個城市。
與此同時，小鵬汽車另一項費用——研發支出在2020年有所下降。2020年，小鵬汽車研發費用為17.259億元，同比減少了16.6%。據悉，其經費減少的主要原因是，2019年的研發支出主要增加在小鵬P7開發有關的費用上。
至於小鵬汽車淨虧損幅度仍收窄的原因，《國際金融報》記者發現，這與一項名叫“衍生負債公允價值收益”的財務資料有關，該財務專案在2019年為0.277億元，但在2020年，該數值暴增超48倍至13.62億元。
下半年將有新車
從2020年財報可以看出，小鵬汽車營收的大漲和毛利率的轉正其實都與2020年新上市的小鵬P7脫不開干係。
小鵬汽車CEO何小鵬在財報中表示，小鵬汽車準備在2021年下半年推出第三款裝載有鐳射雷達的智慧電動車型。
雖然何小鵬並未透露更多資訊，但有訊息稱，何小鵬所說新車型應該就是網上盛傳的“小鵬P5”。該新車型的“諜照”前不久流出，據悉，新車定位低於在售的小鵬P7，有望命名為“小鵬P5”，新車有望搭載大疆鐳射雷達。最新訊息顯示，新車有望4月在上海車展亮相，並於今年10月正式投產。
“我們在2020年取得的成就，為我們未來的可持續增長提供動力。”何小鵬表示。
在現金流方面，造車新勢力包括小鵬汽車都在2020年底迎來了其“最有錢”的時刻。財報顯示，截至2020年12月31日，小鵬汽車現金儲備高達353.421億元，相比去年9月底的199.98億元又增加了153億元。
現金儲備的增加與小鵬汽車在2020年12月發行的ADS有關。當時，小鵬汽車完成了5520萬股ADS的發行，每ADS代表兩股A類普通股，公開發行價格為每股ADS45美元，最多融資約24.84億美元（摺合人民幣162億元）。
對於2021年第一季度，小鵬汽車在財報中預計，車輛交付量將達到約12500輛，同比增長約450%；總收入約26億元，同比增長約531%。
公開資料顯示，今年1月-2月，小鵬汽車累計已交付車輛8238輛，這意味著，小鵬汽車預測今年3月約交付4262輛車。
彭博分析師Steve Man表示，這樣的銷量較1月份下滑29%，這或表明在汽車行業晶片和電池短缺的情況下，小鵬汽車可能存在與蔚來汽車相似的生產瓶頸，這可能會限制該公司第一季度盈利能力的提升。
記者：肖逸思
編輯：沈玉潔