本文來源：時代週報 作者：劉子琪
ESG在中國加速發展，獲得越來越多人的關注和認同。ESG投資理念最早在2005年進入中國，當時聯合國環境規劃署和全球環境基金會聯合發佈《環境責任投資準則》，首次提出對環境和社會責任的投資要求，為中國ESG理念的發展奠定基礎。
英國格拉斯哥大學亞當斯密商學院金融學副教授、博導，金融研究中心聯合主任，經士智庫ESG主任石玉坤博士在接受時代週報記者採訪時表示，中國ESG實踐在不斷進步，政府的政策引導和企業的積極參與共同促進這一領域的發展。儘管目前存在標準不統一、缺乏全面的ESG評估體系等問題，但中國在全球ESG實踐扮演着越來越重要的角色，未來潛力巨大。
如今，越來越多企業開始關注 ESG 因素對自身發展和投資價值的影響。一些企業開始關注並重視環境、社會和治理方面的表現，積極履行企業社會責任，並將其納入戰略規劃和業務管理流程。
“ESG管理不應該被視為一項獨立的活動，而是企業整體戰略的一部分，與企業的長期目標和願景密切相關。高層領導的支持和參與對於確保ESG策略得到有效實施至關重要。” 石玉坤稱。
石玉坤 受訪者供圖
“ESG投資正成為全球投資趨勢”
時代週報：如何看待當前中國的ESG發展現狀？
石玉坤：中國正經歷一個快速而深刻的轉變，這些變化不僅體現在政府層面的政策制定上，也顯現在企業行為和市場反應中。
中國作為全球綠色債券市場的重要參與者，通過工商銀行等金融機構發行綠色債券，為環保項目提供資金支持，展現了金融領域在促進環境保護方面的積極作用。
在社會責任領域，中國企業開始重視在社會上的影響和責任。在企業治理方面，中國證監會加強對上市公司的監管，尤其在信息披露和公司治理結構方面提出更高要求。
時代週報：我們注意到，A股上市公司ESG評級表現整體偏低，未來如何進一步提高ESG實踐水平？
石玉坤：從宏觀角度來看，這不僅是單個企業的任務，更是整個市場、監管機構、投資者和其他利益相關者共同努力的結果。
首先，企業內部管理層改革是關鍵。在環境方面，可以建立或優化企業環境管理系統，比如通過ISO 14001環境管理標準認證。其次，加強內部控制和合規體系，例如建立健全的反腐和風險管理機制，確保企業運作的合法性和道德性。另外，監管機構應進一步完善ESG相關的立法和標準，推動更為嚴格和詳細的ESG信息披露要求。
時代週報：截至今年6月底，依據證監會行業劃分，已有7類行業中的上市公司新一年ESG/社會責任報告披露在50%以上。其中，金融上市公司的披露率已超90%。在你看來，金融業接下來該如何發展？
石玉坤：儘管披露率很高，但報告質量和深度仍有提升空間。金融業應更加註重報告的實質內容和透明度，包括詳細描述ESG策略的實施情況、成效評估及未來目標。這不僅有助於提高報告的可信度，也能更好地向投資者和公眾展示企業的社會責任和可持續發展努力。
時代週報：對於一些在行業內排名靠後的企業，你有怎樣的ESG管理建議？
石玉坤：這些企業的首要任務是深入理解ESG的核心要素及其對企業的具體意義。這意味着企業需要從自身業務出發，識別環境、社會和治理方面對其影響最大的因素。
接下來，建立一個有效的ESG目標和監督機制至關重要。不僅包括制定實際可行的短期和長期ESG目標，還包括建立一套系統的監測和評估機制，以確保這些目標能夠得到有效實施並及時調整。
此外，加強與內外部利益相關者的溝通和合作是提升ESG表現的關鍵環節。最後，企業需要將ESG管理納入到整體企業戰略中，並確保得到高層領導的支持和參與。
時代週報：此前曾有調研報告顯示，不少企業和投資者當前仍持有“ESG只是投入”這一觀點，如何藉助ESG實現盈利仍然是他們關注的重點。你對此的看法是什麼？
石玉坤：ESG投資並非僅僅是一項成本。在短期內ESG相關的投資，如改善環境保護措施、提升社會責任標準或加強公司治理結構，可能需要額外的財務投入。然而，從長期角度來看，這些投入可以轉化為企業的競爭優勢。
另外，ESG投資正成為全球投資趨勢。隨着更多投資者和資本市場參與者重視企業的ESG表現，擁有良好ESG記錄的企業更容易獲得資金，其股票和債券也更受市場歡迎。
“綠色金融市場缺乏統一的標準和定義”
時代週報：ESG投資品種以公募基金為主，但截至2022年底，ESG基金規模僅為總體公募基金規模的2%，在你看來，ESG相關的投資產品是否值得關注？
石玉坤：關於ESG投資產品的未來價值，我們可以從兩個維度來分析。一方面，全球投資市場對ESG的關注正在加速增長。另一方面，從風險管理的角度考慮，ESG投資能夠幫助投資者規避一些長期風險，如由於環境問題導致的合規成本增加、因社會責任缺失引發的品牌聲譽風險等。
時代週報：能否介紹一下ESG投資和相關金融產品？
石玉坤：在金融產品方面，綠色信貸作為ESG投資的重要組成部分，主要包括兩種類型：green loan和sustainability linked loan (SLL)。前者專門用於資助對環境有顯著正面影響的項目，後者則更注重貸款使用者的可持續發展表現，通過設定“可持續性績效目標”，當借款方達到這些目標時可獲得更低的貸款利率。
最近幾年，綠色信貸的發展趨勢令人鼓舞。2017年，綠色貸款的發行量僅為96億美元，2022年這一數字增長至1347億美元。另外，SLL的發行量也從2017年的131.6億美元，增至2021年的4613.3億美元。
在行業分佈上，綠色貸款主要集中在公用事業領域，佔比高達54.3%，截至2022年，總額為2109.1億美元。與之相反，SLL在行業上的分佈更為廣泛，金融服務業佔SLL總額的11.9%，製造業和房地產業分別佔7.42%和3.73%。
時代週報：你認為當前的綠色金融市場還有哪些亟待完善之處？
石玉坤：首先，綠色金融市場目前最大的挑戰之一是缺乏統一的標準和定義。不同國家和地區對於什麼是“綠色”投資的理解存在差異，導致市場分散、效率低下。其次，綠色金融市場的信息披露和透明度有待提高。當前，市場上許多所謂的綠色金融產品缺乏足夠的透明度和詳細的環境效益報告。第三，綠色金融市場的創新和多樣性仍有較大的提升空間。最後，加強綠色金融的監管和政策支持也是當前市場亟待完善的方面。
時代週報：除了ESG標準尚未形成統一，社會對ESG專業人才的強烈需求與ESG人才培養的現實狀況之間的矛盾也是ESG實踐中面臨的問題。ESG人才具體應如何培養？
石玉坤：大學和商學院應該開設更多與ESG相關的課程和專業，企業也應該提供定期的ESG培訓和研討會，幫助員工瞭解最新的ESG趨勢和最佳實踐。
實踐經驗的積累對於ESG人才的培養至關重要，高等教育機構和企業可以通過提供實習機會、項目合作和現場學習等方式，使學生和員工有機會直接參與ESG項目，從而獲得實際操作經驗。此外，與政府機構、非政府組織和國際機構的合作也能為ESG人才提供更廣泛的實踐平台。