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“十四五”規劃對“打造數字經濟新優勢”作出專門部署，提出迎接數字時代，明確數字化的發展前景和目標。銀行保險機構在數字化轉型過程中還面臨諸多挑戰，為強化頂層設計，並在機制與實施步驟等方面予以規範，銀保監會已印發《關於銀行業保險業數字化轉型的指導意見》。
重點關注架構設計、模型算法、人工智能等專業領域出現在該《意見》的戰略規劃與組織流程建設相關內容中。“堅持互利共贏”首先出現在基本原則這一顯要位置；在業務經營管理數字化的細則中明確提出“構建安全高效、合作共贏的金融服務生態”，即針對客户需求，與相關市場主體依法依規開展合作，創新服務場景，統籌規劃與第三方企業合作提供金融產品服務的內容和流程，以此來實現建設合作共贏的經營生態環境，提升金融服務能力和市場競爭力。
日前，由中國信通院、中國通信標準化協會指導，中國通信標準化協會大數據技術標準推進委員會（CCSA TC601） 主辦的數據安全產業峯會暨可信隱私計算高峯論壇在雲端以線上會議形式隆重召開，會上重磅公佈了第五批《可信隱私計算評測結果》名單，共計 46 款產品通過評測。
在此背景下，港股金融 SaaS 龍頭企業百融雲創（6608.HK），成功通過中國信通院“大數據產品能力”評審，與華為、科大訊飛、第四範式、百度等 22 家公司一同取得了《聯邦學習基礎能力專項測評證書》。其打造的 Indra 隱私計算平台順利通過了中國信通院“聯邦學習基礎能力專項評測”。Indra 平台可以適應不同應用場景，確保信息使用的合規性，為金融機構和客户之間提供了一種安全、高效的智能合作模式。
金融 SaaS 行業服務需求旺盛，
行業龍頭地位優勢明顯
根據央行數據，消費貸款餘額近六年以CAGR 22.6%的增速大幅提高至 2020 年的 19 萬億元，預期未來四年能夠以 17.1%的速度保持中高速增長。而不斷增長的消費貸款規模會誕生更多的智能分析、智能決策、智能用户運營的需求。
而從SaaS 行業來看，當前 SaaS 產品在企業發展中居重要地位，SaaS 用户的付費率越來越高。2020 年國內新增的 18 萬家SaaS 付費用户數量中，中型、大型企業依次為 6.8、6.1 萬家，SaaS 用户總數已達到 915 萬家。相比於小微客户，中大型客户會有更加複雜的應用場景和更迫切的提質增效的需求。
2021 年前三個季度，我國金融業 SaaS 應用提速在服務業中處於領跑位置，表現出不斷下沉的良好態勢，另據 IDC 統計，2021 年上半年，我國金融雲解決方案市場規模同比達 45%，較金融雲基礎設施市場規模的增速已高出近 7%，金融 SaaS 應用將成為未來我國金融業數字化轉型中的重要一環。
值得注意的是，在 SaaS 細分市場規模來看，經營管理類份額佔絕對優勢。而智能分析與運營類市場規模相對較小，但是成長速度卻僅次於信息安全管理類。在智能分析與運營領域， 百融雲創依託人工智能、雲計算等技術，搭建 SaaS 雲原生平台，成為SaaS 細分市場智能分析服務領域的頭部企業。
作為一家自研 AI 技術平台，成立於 2014 年的百融雲創主要為銀行等金融機構提供智能分析解決方案、合作建模，完善各業務條線決策流程，提高運營服務效率。百融雲創在國內金融業業數字化賦能服務領域擁有深厚的技術積累，智能分析與運營服務為公司第一主業，公司對我國銀行等金融機構轉型“痛點”形成了豐富的洞見並擁有長期穩定的客户沉澱。
公司目前三大業務，覆蓋智能分析與運營、精準營銷及保險分銷，分別處於兩個金融細分業務市場——消費市場和保險市場，業務涵蓋銀行、消費金融、信託、保險、互聯網金融、小微金融等各大領域。另外公司依託自主研發的 SaaS 雲平台，結合 AI 技術、雲計算等技術，客户囊括各類型銀行、金融科技公司、消費金融公司、汽車金融公司、保險公司等。公司作為該細分領域行業龍頭地位不可撼動。
根據百融雲創2021年年報，截至報告期末，公司在國內累計為5700名金融機構客户提供服務，付費客户超3300家，同比增長27.5%；核心客户ARPU同比增24.8%至512萬元，核心客户留存率高達91.6%，核心客户淨收入擴張率為118.1%。公司全年實現營收與調整後淨利雙雙刷新記錄，分別為16.23億元和1.41億元，同比分別為43%和76%。
AI 及智能語音深度賦能，
技術創新支持打造新財富管理形象
1.技術優勢構成公司底層基石
百融雲創成立之初即擁有鮮明的AI技術基因，管理團隊和技術骨幹均擁有國內外知名科技公司和金融機構多年行業經驗。創始人張韶峯在人工智能分析領域深耕近20年， 曾於著名企業軟件公司 Oracle 大中國區數據挖掘與商業智能軟件部門任職，後加入全球最大 IT 解決方案提供商 IBM，深度賦能其商業智能及智能分析方案。
公司着力於構建全面的AI 能力、智能分析能力以及雲計算技術能力，至今已累計投入 10 多億元進行產品研發，累計獲得企業軟件著作權及專利總數超 150項，其中涉及機器學習、AI語音和隱私計算多個領域，超過 95%的產品都擁有自主知識產權。
公司成立之初成功簽約招商銀行、光大銀行，完成 A 輪融資。2017 年，公司完成了由紅杉資本、中金資本和高瓴資本參與的 B 輪及 B+輪融資，同時將客户羣向金融巨頭拓展。2018 年 4 月，公司完成了國新基金領投的 C 輪融資，實現了金融巨頭與國資雙股東背景。同時，公司與清華大學五道口金融學院、國家信息中心簽署戰略合作協議，並獲得中國人民大學金融科技研究所金融科技案例入庫證書。2021 年 3 月，公司在香港聯交所主板成功上市。
2.成熟平台驅動公司持續開拓
在中國數字經濟政策積極推動下，數字化發展仍是未來主流。對於企業而言，數字化轉型核心問題就是：在信息氾濫的時代下，如何滿足“海量、碎片化、實時、多場景”的客户需求。
百融雲創在 AI 及智能語音合成系統方面的技術優勢明顯。目前，公司成立有智能語音交互、自然語言處理與理解、圖像識別、機器學習四大核心研發小組。
百融雲創智能客服系統底層技術包括自動語音辨識（ASR）技術、自然語言處理（NLP）技術及語音合成（TTS）技術等，其中自動語音辨識和自然語言處理技術準確率達90%，自主研發的第一代基於端到端的語音合成系統，與真人發聲的相似度高達 95%，均處於成熟水平。據百融雲創介紹，公司研發技術獲得國家專利認可，已獲得語音打斷方法及多輪對話兩項國家專利，可智能識別語音打斷，保證溝通流暢，同時支持超過8輪的精準回答交互。實際應用中，智能語音系統可根據需求快速部署，並可實時跟進外呼效果，自動優化外呼策略。在客户激活、存量營銷等場景中幫助機構降低成本，提升效率，深受機構客户歡迎。
與此同時，為了應對銀行等客户因AI技術人員短缺、解決方案應用落地難的局面，百融雲創根據金融場景推出了自動機器學習平台 ORCA，主要服務於智能分析、精準營銷業務的各個建模環節，承載每日數億級的模型推理服務，幫助金融機構極大提升建模效率。相比傳統的機器學習框架，ORCA 提供超過200種操作數來解決金融場景複雜的運算情況，實現建模到部署週期可縮短50%，大幅縮減週期，促進產品落地和提高資金回收效率。
近日，百融雲創基於華為雲鯤鵬雲服務構建的本地決策引擎產品歷經多輪嚴格優化和測試驗證，順利通過了華為技術認證並獲頒證書。百融雲創決策引擎平台包含模型管理、業務條線管理、名單管理、客户風險報告、風險看版、模型優化等多個功能模塊，具備部署速度快，客户自主配置，風險策略自主可控，易維護等特色，目前已在數十家金融機構完成部署合作。此次通過華為技術認證，標誌着百融雲創核心產品可以在鯤鵬雲服務穩定運行，將進一步滿足我國金融業自主創新的需求，加速金融業數字化轉型進程。
3.AI 和聯邦學習雙重助力，保障數據隱私併為反詐護航
百融雲創人工智能專家從隱私集合求交集、聯邦學習等技術方向入手，結合應用場景矩陣需求，搭建起了隱私保護計算平台 Indra。
2021年下半年，百融雲創接連獲得兩項聯邦學習國家發明專利授權：“一種基於縱向聯邦的孤立森林訓練和預測方法及系統”與“一種基於聯邦學習的移動終端信用反欺詐預估方法及系統”。兩項聯邦學習技術獲國家發明專利，率先打造“金融場景+移動端”反欺詐解決方案。
聯邦學習(Federated Learning, FL)，是由兩個或以上參與方共同參與，在保證各數據方的原始數據不出庫的前提下，協作構建並使用機器學習模型的人工智能技術。聯邦學習能有效幫助多個機構在滿足用户隱私保護、數據安全和政府法規的要求下，進行數據使用和機器學習建模。聯邦學習實際上是一個綜合性的技術組合，底層融合了多種機器學習算法和隱私保護的算子，如安全多方計算的多種協議和差分隱私，都可以被用於聯邦學習。
聯邦學習的原理是通過構建一個計算網絡，使客户可以在自己的終端通過使用本地數據對模型進行訓練，並將模型的更新內容進行上傳彙總，將不同終端的模型更新進行融合，以此優化預測模型，客户終端再將更新後的模型下載到本地，並不斷重複這一過程。在整個過程中， 終端數據始終存儲在本地，來避免數據泄露的風險。
在金融風控領域，聯邦學習的目標是在保證數據隱私安全及合法合規的基礎上，實現共同建模，提升 AI 模型的效果。然而現有技術在進行異常檢測過程中，存在多方數據難以合作， 導致異常檢測手段受限的技術問題。
百融雲創打造的“一種基於縱向聯邦的孤立森林訓練和預測方法及系統”專利技術可以通過無監督算法充分提升異常檢測的效率與準確性，深化並豐富與不同金融機構共同建模 AI 應用，將其反欺詐能力推上一個新的量級，促進為多層次客羣投放精準服務。
此外，百融雲創在業內提出一種用户移動終端與機構間的反欺詐技術方案，在保護用户隱私不泄露的情況，機構可以藉助用户移動終端的信息實現金融業務的順利開展。經過縝密的技術和商業邏輯可行性論證，百融雲創已完成用户移動終端與機構端隱私保護方案的發展佈局，通過提供一種基於聯邦學習的移動終端信用反欺詐預估方法及系統，解決了現有技術中存在用户手機端隱私泄露風險，給用户提供更安全的技術保障。
在實際應用中，百融雲創為某頭部金融機構客户業務條線數字化轉型提供的方案包括完善信評模型、預先計算其用户的權益調整方案及優化觸達策略。該金融機構在國內擁有非常可觀的存量客羣，在分類重建用户結構完善信評模型項目中，通常依託龐大用户的初始樣本，即“孤島”數據進行優化 AI 運算，無法克服數據維度單一、場景狹窄等不足。百融雲創應用聯邦學習專利技術為該機構升級信評模型，在保證數據隱私安全及合規的基礎上，實現融合多方數據信息“孤島”侷限，拔高客户的模型評價指標 KS，直接提升 AI 賦能轉化促進資產業務效率，為該機構撬動存量客户運營打開新思路，推進與財富管理條線的交叉運營。
未來，百融雲創將會不斷加強智能分析產品技術的投入和升級以滿足金融機構的需求，諸如機器學習、AI語音、隱私計算等的持續探索和深耕，持續豐富產品類型，打造百融產品生態，以期使得公司服務的核心客户數量和單客户收入不斷提升。
4.優質客户積累提高公司核心競爭力
公司圍繞金融機構客户數字化轉型，利用 AI 技術提供智能分析與運營及營銷服務。公司服務的機構以中大型金融機構為主，客户羣體存在公司規模體量較大、方案驗證時間長、進入其採購供應鏈困難的特點；同時金融類的客户數字化轉型意願強、合作粘性大、選擇服務商後不易更換，這造就了百融雲創的客户壁壘優勢。
而百融雲創具備完善的資質，不僅通過了中國人民銀行備案，而且是國家發改委認定的“綜合信用服務機構”之一，是國家信用體系建設雙牽頭單位認證的金融科技公司，是金融行業數字化轉型的可依賴對象。
我國銀行業數字化升級市場前景極為廣闊，競爭密度極大的零售賽道轉型升級需求既迫切又精細。“得零售者得天下”內涵豐富，不同稟賦的銀行面臨不同的實現路徑。百融雲創在去年成為一家省級商業銀行的零售數字化轉型合作伙伴，為其構建起統一的零售智慧中樞，推動該行數字化賦能逐步從傳統零售向其他業務輻射，依託百融雲創 SaaS 部署能力強大的多波次客户觸達策略，聯通零售業務、資產業務等條線交叉營銷，向着 AI 自動化零售銀行模式轉變。
一高再高的行業門檻對於具有先發優勢的科技公司來説既是“護城河”，又是要不斷提高自身技術與服務能力的挑戰。在上述案例中，該智慧平台的智能分析模型通過評估 AUM 等反饋信息可以獲得內生式優化，這不僅可以提高核心客户粘性，也是百融雲創升級獨立建模，或通過隱私計算技術應用與金融機構客户聯合建模能力的技術孵化來源。
外延擴張持續推進，
進一步豐富公司生態體系
為發展主業、滿足銀行客户迎接未來市場競爭的需要，去年 10 月，公司斥資 1.56 億元人民幣收購知名的銀行數字化營銷雲平台——北京眾聯 52%的股份。北京眾聯是國內頭部的銀行數字化營銷雲平台，為以銀行為主的金融機構提供全面的數字化營銷和智能運營的綜合解決方案，打造了一站式的雲權益 SaaS 平台。通過 SaaS 化模式向銀行提供依託於行內 App、微信、支付寶和銀聯等諸多場景平台，實現精準服務全方位觸達，已成為多家大行的長期服務商。
對北京眾聯的收購，百融雲創實則劍指更為廣闊的銀行業數字化零售市場。未來銀行業的發展首要就是面對業務零售化的趨勢。由於國家大力支持企業直接融資發展、房地產放貸收緊的環境背景，新型零售業務不可避免地將成為銀行企業新的業務增長極。據波士頓諮詢報告，數字化銀行下，客户每年手機登陸銀行次數將從傳統銀行的 50-80 次提升至 310-360 次；每年使用移動支付的次數將從傳統銀行的低於 50 次，大幅提升至 500-600 次。顯然銀行業數字化和零售化的大趨勢已然形成，而零售業務的關鍵很大程度上受到數字化建設水平的影響。
本次收購意味着公司相關業務迎來了發展的新階段。一方面是滿足了公司幫助金融機構實現數智化轉型的戰略佈局的需要，進一步完善公司的產品生態和服務矩陣；另一方面，公司龐大且優質的客户羣，有助於眾聯接觸更多金融機構客户資源，發揮資源稟賦優勢，協同公司 AI 模型、智能分析技術，為機構客户提供更高效的一體化智能決策支持服務體系，從而提升客户的運營效率，帶來 1+1>2 的效果。
而這只是第一步。根據招股書，百融雲創將於未來三年動用資金用於開拓及開發新產品及服務，以涵蓋金融機構客户更多業務及應用場景、基於基礎 AI 算法及其他基礎 AI 技術，提升定製產品相關建模能力，以更好地支持業務擴展。
股東背景強大，助力公司不斷成長
國內企業服務SaaS 賽道的融資熱潮仍在升温。過去兩年裏，疫情影響下企業數字化進程加速發展，SaaS 賽道以極高的活躍度和吸金力快速發展。數據顯示，2021 年中國 SaaS 賽道共發生 268 起投融資事件，獲投企業 236 家，融資總金額超過 400 億元。
而百融雲創也是最早進入賽道的企業之一，背靠高瓴、中金、紅杉和國家主權基金等知名股東，於 2021 年成功登陸港交所主板。國元證券研究報告認為百融雲創處於快速成長階段。伴隨全球企業雲化、數字化進程持續推進，SaaS 賽道仍將是未來 5-10 年全球科技領域最值得關注的產業方向之一。作為數字化轉型的先行者，背靠知名股東，進入二級市場的百融雲創，已經獲得了強大的先發優勢，具備持續加大研發投入、探索新業務場景的資金實力。
面向未來，百融雲創通過內生研發和戰略收購方式將有效鞏固自身在金融 SaaS 領域的優勢地位，公司不斷加強技術的研發投入、構建完善的產品和服務生態、不斷擴展的新客羣以及致力於提升存量客羣的價值提升等方面，繼續驅動公司長期增長。
展望我國金融業未來發展，財富管理將成為業內聚焦的業務增長點，對於頭部機構尤為如此。國內機構開展該業務的首要問題在於對買方和賣方模式定位，由此制定長期產品與渠道戰略，以業內較典型的貝萊德、黑石、瑞銀與嘉信等為例，AUM目標規劃、客户定位與體驗管理和營銷策略均不同。除核心主業之外，財富管理AI業務在百融雲創的創新規劃中佔據重要一席。從2021年下半年開始，百融雲創的客羣逐步向大型銀行與券商的財富管理部門覆蓋，公司目前已與某國有銀行省級分行在財富管理領域已展開合作。
在AI應用創新飛速發展的時代背景下，在金融機構數字化運營與管理能力明顯落後於行業需求的刺激之下，百融雲創作為新財富管理行業的生力軍，依託其強大的技術平台、經驗豐富的團隊、深厚的 AI 與聯邦學習能力以及實力雄厚的股東支持，必將打造出有自身特色的財富管理體系。
