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從股價3港元到30港元，新東方只用了10天。新東方在線股民的心情，也跟着坐了十多天的“過山車”。
近日，以董宇輝為首的新東方老師們開創的“雙語直播帶貨”的方式令“東方甄選”直播間迅速出圈，並把火帶到了股市，帶動新東方在線股價連續上漲。
6月6日以來，新東方在線的股價迎來了連續9個交易日的爆漲，從6日3.700港元漲到16日最高時是33.150港元，創下今年以來最高點，漲幅高達8倍。
然而，6月17日開始，雙語帶貨的虛火便開始冷卻，新東方股價開始回落。在17日和20日兩個交易日中，新東方在線股價持續下跌，跌幅分別達12.59%和32.08%。6月21日其股價有所反彈，截至當日收盤，股價為17.50港元，漲幅3.06%，市值為175.13億港元。
至此，相比近期的最高點，股價已經腰斬。
從暴漲600%到暴跌50%，俞敏洪的10天“巔峯體驗卡”到期了？
其實，此前市場上對“新東方直播帶貨生命力能否持久”保持着熱烈討論。招商證券就曾在6月17日發佈研報稱，其對新東方在線下調評級至中性，原因是“目前估值過於激進”。
騰訊套現，機構清倉，投資者“勝利大逃亡”
事實上，在新東方因直播旺火股價走強時，其背後的投資者卻在進行一場勝利大逃亡。
其中最為矚目的莫過於套現7.19億港元的騰訊。
據澎湃新聞報道，港交所披露文件，騰訊控股在6月15-16日出售了新東方在線7460萬股，減持後持股比例從9.04%降至1.58%。
而從2016年就戰略入股了新東方在線的騰訊，已持股有六年多時間。據新東方在線港股IPO招股書披露，上市前，新東方在線的第一和第二大股東分別為新東方教育科技（集團）有限公司和騰訊，前者持股比例為66.72%，後者通過附屬公司Image Frame持股12.06%。
根據測算，6月15日和6月16日，騰訊控股分別從中套現3.42億港元和3.77億港元。通過本次減持，騰訊控股共套現7.19億港元，總盈利已超6億港元。
無獨有偶，在新東方直播人氣火爆之時，高位減持的並不止騰訊一家。摩根士丹利、花旗銀行、法國巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等機構在新東方在線股價飆升的同時，都進行了大幅減持。
其中，摩根士丹利在6月15日和16日兩天，分別減持了3531.45萬股和3669.89萬股，僅剩下53.15萬股，減持幅度達到99%，合計套現超過15億港元。
此外，匯豐銀行也在6月14日和15日分別減持366.65萬股和701.71萬股，涉資3937.82萬港元和1.16億港元。摩根大通在6月17日減持了1545.04萬股。
顯然，新東方股價連續兩個交易日的暴跌，正是這場投資者的勝利大逃亡所致。
為何看低新東方？
在雙語直播熱度居高不下，股價持續走高的時刻，投資者為何看低新東方？
同樣是起於直播帶貨，“東方甄選”的逆風翻盤難免讓人想到另外兩個相似的故事——蜂花和鴻星爾克。
而新東方在線陡然高漲的股價，就像此前湧進蜂花、鴻星爾克直播間的“野性”粉絲一樣，只能締造一小段的繁榮，並沒有後續的支撐力。
對於外資的“出逃”，很大可能的原因是投資者普遍認為新東方直播間的爆火，是短期產生的流量紅利，具有不可持續性。且自“雙減”政策落地，新東方在線開啓轉型直播帶貨，業務邏輯已經徹底改變，機構投資者已失去對其估值的基礎。
而此前之所以沒有出現如此大幅清倉的場面，也並非是投資者們看好新東方在線的轉型方向，而是時機未到。
如今借雙語帶貨直播大火之勢，無疑是一個絕佳的套現機會，這也是這次勝利大逃亡上演的真正原因。
據業內人士分析稱，“相對在線教育，它們難以接受在線電商的想象空間，找不到足夠的理由來接受新東方的新故事；而從產業角度上講，直播帶貨本身也是相對偏弱的。而新東方的直播帶貨生意當下雖火，畢竟也是後起之秀，它到底能支撐多久，依然是一個未知數。”
如此看來，新東方的轉型之路，道阻且長。