樂居財經 劉治穎 3月9日,廣州明美新能源股份有限公司(以下簡稱“明美新能”)日前IPO過會,準備登陸深交所創業板。
從業績上來看,2019年-2022年6月,明美新能源分別實現營業收入23.64億元、21.02億元、28.22億元、14.86億元,淨利潤分別為5042.60萬元、3013.33萬元、6705.09萬元、4046.47萬元,對應的歸屬於母公司股東的淨利潤為5031.27萬元、3224.83萬元、6908.76萬元、4134.46萬元。
招股書顯示,明美新能源在2022年經審閲的營業收入為39.46億元,同比增長39.83%,歸母淨利潤為1.7億元,同比增長146.01%。但這樣的體量在其所處行業內並不算突出,與可比企業平均值相差較大。
在招股書中,明美新能源選取了德賽電池、欣旺達、珠海冠宇、鋭信控股、新普科技、順達科技6家公司作為比較對象。從2019年至2021年,這6家可比企業營收的平均值均超過120億元,在2021年的平均營收更是高達168億元。
消費電子類電池模組是明美新能源主營業務收入的重要來源,報告期內,消費電子類電池模組產品收入佔主營業務收入比例分別為62.51%、61.72%、51.10%和40.19%。這主要來自於對OPPO集團的銷售,但隨着智能手機市場競爭加劇,報告期內明美新能源相應產品銷售收入有所下降。
報告期內,其綜合毛利率分別為11.25%、12.47%、10.65%和11.15%。6家可比企業在對應期內的綜合毛利率平均值分別為13.05%、13.89%、13.1%、12.4%,相比之下,明美新能源的毛利率水平持續低於均值。淨利率水平也同樣如此,6家可比企業的淨利率平均數值均在3%以上,最高可達6.62%,而明美新能源在各期內的最高淨利率為2.72%。
在其主營業務成本的構成中,產品原材料的佔比超過85%,是產品成本的主要構成部分。主要原材料分為電芯、電子料、五金、PCB、塑膠件和包材等,其中,作為鋰電池最核心的部件“電芯”,採購金額佔比超過70%。
在同類型公司中,欣旺達、鋭信控股都可自產電芯,德賽電池也已開始投產儲能電芯。
明美新能源在招股書中明示,如果不能充分有效、及時地將原材料漲價風險向下遊轉移,則可能會導致公司面臨營業成本上升、毛利率下降的風險,進而對公司生產經營以及利潤帶來不利影響。
文章來源:樂居財經