慘烈！招商銀行大跌逾8%，首份一季報超預期能救銀行股嗎？
上週五(4月15日)，銀行股本是一片欣欣向榮，多隻個股創下了階段甚至歷史新高。
北向資金對於銀行也是格外關注，上週(4月11日-15日)北向資金對672只股票的持股數增加，對其中34只股票的持股增加數超過1000萬股。持股增加數前十的股票中有7只銀行股，顯示了對銀行股的偏好。
其中，持股增加數最多的就是農業銀行，增加了1.03億股；對工商銀行、中國銀行持股分別增加7776.58萬股、5516.60萬股。此外，還有北京銀行、郵儲銀行、光大銀行、平安銀行等，持股量均增加了2000萬股以上。
但是，短暫的週末過去，銀行股卻迎來了開盤大跌。
銀行股殺跌
4月18日，銀行板塊大幅下挫，招商銀行、齊魯銀行盤中大跌逾8%。
截至發稿，招商銀行仍跌超7%，齊魯銀行大跌超6%，蘭州銀行跌超5%，廈門銀行、郵儲銀行、江陰銀行、平安銀行、青島銀行等跌幅超3%。板塊內42只個股僅杭州銀行、蘇州銀行實現微漲。
對於股價暴跌，招商銀行方面回應稱，已經關注到股價大跌的情況，對於相關原因公司正在進行核查。
值得一提的是，上週北向資金對19只股票的持倉市值減少超過5億元，其中就包括招商銀行。數據顯示，北向資金上週對寧德時代、招商銀行、陽光電源持倉市值減少金額居前，分別為57.94億元、28.35億元、27.62億元。
不過總體來看，銀行股今年來的表現在A股中其實已經十分可觀。
從申萬行業指數看，銀行業指數週度、月度、年初至今的漲幅分別為-0.21%、2.78%、4.49%，在31個申萬一級行業中排名分別為第8、6、3名。
中信證券指出，銀行板塊投資而言，隨着穩增長政策的二次發力、地產政策有序優化，後續宏觀經濟與微觀質量預期有望持續改善，長期看板塊估值底部明確，短期看投資具備高性價比。個股投資邏輯，需要兼顧行業估值提升的系統性機會+商業模型升級的個體性機會。
降準支撐銀行股
雖然銀行股價慘遭殺跌，但行業利好消息依舊不少，降準落地就是其中之一。
消息面上，央行4月15日公佈，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。
為加大對小微企業和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。
此前，國常會表示將適時運用降準等貨幣政策工具時，市場就普遍認為將給銀行帶來直接的利好。
對於銀行方面，降準實際上釋放一部分存款準備金，放在央行的法定存款準備金率相對較低，這部分存款準備金釋放出來之後，銀行用來放貸款或者買債券，它的收益會比法定存款金率的利率高不少，這部分資金能體現銀行的資產收益。另外，銀行受益了，再傳導給實體經濟，銀行的不良貸款壓力也會得到緩解。
在降準落地後，華安證券表示，降准將支撐銀行股。
第一，政策層面大力支撐銀行提高銀行驅動貸款的可持續增長。
首先，降低存款準備金率0.25 個百分點，節餘的存款準備金可可以用來支撐貸款。其次，鼓勵大行降低撥備覆蓋率，有利於釋放利潤：當期撥備減少，利潤增加，剩餘收益增加，資本充足率增加，投放貸款的可持續性增加。
第二，上市銀行補充資本的角度。
截止一季度末，上市銀行發行資本性金融債券高達3300億元，而2021年數據測算顯示上市銀行平均資本撬動貸款的係數為8，所以3300億元對應2.6萬億貸款。2021年整個上市銀行的這個比例的平均值是8.2，是2.6萬億的新增貸款規模。所以從銀行資本的角度看，後續貸款增長的支撐力量也是比較強勁的。
首份一季報超預期
除了消息利好，銀行股還有望迎來業績支撐。
4月15日，盤中創下歷史新高的南京銀行“趁熱打鐵”，公佈了2021年年報和2022年一季報。值得注意的是，南京銀行也是A股首家披露2022年一季報的上市銀行。
公告顯示，2021年南京銀行實現營業收入409.25億元，同比增長18.74%；歸母淨利潤158.57億元，同比增長21.04%。截至2021年末，該行資產總額17489.47億元，較2021年初增加15.28%。同時，該行擬向全體股東每10股派送現金股利4.754元(含税)，共計派發47.573億元，佔歸母淨利潤的30%。
2022年第一季度，南京銀行實現營業收入122.77億元，同比增長20.39%；歸母淨利潤50.15億元，同比增長22.33%。資產質量方面，截至一季度末，該行不良率為0.90%，關注類貸款+不良類貸款佔比下行至1.90%，為歷史最優水平。
近期，上市銀行將密集披露2021年年報和2022年一季報。業內人士認為，南京銀行的兩個報告期內淨利潤同比增速均超過20%，業績表現對行業有一定的指向意義，建議關注上市銀行一季報行情。
銀行股依舊被低估
近幾年，我國銀行股估值持續回落，引發市場關注。
截至目前，市淨率(PB)高於1倍的銀行已經屈指可數，僅有9家，近半數的銀行股位於0.7倍以下，低於0.6倍的也有十多家。
事實上，銀行的價值來自其特許價值，估值高低反映的是特許價值大小，而近年來的持續低估值則緣自特許價值的不斷削弱。長期低利率、行業過度開放、監管從嚴、支付功能被取代等都在削弱銀行特許價值，令銀行股被持續低估。
安信證券表示，總體來看，雖然當前實體經濟需求仍偏弱，但監管層穩信用、穩預期的意圖明顯增強。穩增長仍是市場的主線，配置銀行股是性價比非常高的選擇。