來源： 大眾網 責編：古德 2022-02-24 09:35:12
大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
繼衞龍、喜茶等頗受歡迎的網紅零食產品相繼走向資本市場後，麻辣燙也乘着政策的東風奔向資本市場!
2月22日晚，上海楊國福企業管理(集團)有限公司(以下簡稱“楊國福”)向港交所主板遞交上市申請，中信建投國際為其獨家保薦人。據悉，楊國福此次募集資金將用於升級生產設施、加強研發能力、拓展餐廳網絡等用途。
22年磨一劍，小地攤兒變成上市公司
公開資料顯示，上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司成立於2015年11月，註冊資本10312.5萬元人民幣，法定代表人為楊國福。該公司共對外投資10家企業，註冊地涉黑龍江、四川、上海三地。
但其實，從2000年開始，楊國福就開始經營麻辣燙生意，起初叫“楊記麻辣燙”，直到2005年才正式註冊了“楊國福麻辣燙”。
剛開始，楊國福自己經營門店生意，親戚們看到生意不錯，也開始紛紛加入進來，都打着楊國福的牌子。最初，楊國福讓親戚免費使用商標，後來放開了加盟，店越開越多，開到了全國各地。2015年，他將企業總部遷到了上海。如今，楊國福持有上海楊國福企業管理集團40%的股份。
據招股書顯示，截至2021年9月30日，“楊國福”品牌旗下共有5783家餐廳，5759家遍及中國31個省市的加盟餐廳，以及佈局在澳大利亞、加拿大、韓國、美國、日本和新加坡的21家海外加盟餐廳。其中，河南門店近400家，在上海還有3家自營餐廳。
按截至2020年12月31日年度或截至該日期的商品交易總額以及餐廳數量計算，楊國福在中國的中式快餐市場中均排名第一。同時，按截至2020年12月31日年度或截至該日期的收入、商品交易總額以及餐廳數量計算，楊國福在中國的麻辣燙市場中也排名第一。
加盟餐廳成主要收入來源，毛利逐年提升
招股書顯示，在2019年、2020年及2021年前三季度，楊國福集團分別實現營收11.82億元、11.14億元和11.63億元，分別實現淨利潤1.81億元、1.69億元和2.02億元。儘管自2020年初以來受到了新冠疫情暴發的影響，但楊國福加盟餐廳業務線產生的收入較往績記錄期持續增長。
楊國福毛利率在過去三年持續增長，2019年、2020年及2021年前三季度分別達到27.9%、28.7%和30.2%。毛利率增長主要是由於餐廳運營業務分部，尤其是加盟餐廳業務線的毛利率增加所致。加盟餐廳業務線的毛利率增加主要由於四川工廠的產量增加、新自產貨品的銷量增加以及成本控制所致。
記者瞭解到，楊國福主要通過加盟餐廳獲得收入，該項目在2021年前三季度營收佔公司總收入的94.3%。而加盟餐廳產生的收入主要來自加盟相關費用和銷售統一採購貨品。招股書顯示，如果公司無法維持和發展與加盟商的關係，或未能監督和控制加盟餐廳的運營，則會對業務、財務狀況、聲譽和經營業績造成重大不利影響。
分地域來看，楊國福加盟餐廳的主要收入來自二線城市和三線及以下城市，2021年前三季度分別佔總收入的43.6%和39%，而來自一線城市的收入佔比不到20%。
麻辣燙市場龍頭，疫情後市場潛力重拾升勢
麻辣燙，作為一種快捷方便的快餐品種，一直以來都受到普通大眾的喜愛，這讓其在中國的快餐市場佔據了一席之地。按商品交易總額之和計算，中國麻辣燙市場由2016年的約人民幣968億元增加至2019年的約人民幣1306億元，年複合增長率約為10.5%。
雖然從2020年開始，受新冠疫情影響，按商品交易總額計算的麻辣燙市場規模縮小至人民幣1142億元，增長率也成為-12.5%。但隨着新冠疫情逐漸受控，預期2025年按商品交易總額之和計算的估計市場規模將達到約人民幣1973億元，2020年至2025年的年複合增長率為11.5%。
隨着供應鏈的進一步發展和對麻辣燙品牌的塑造，低線城市餐飲運營成為具有龐大業務擴張潛力的未來發展方向。2020年，中國三線及以下城市按商品交易總額計算的麻辣燙市場規模約為人民幣719億元，並預期於2025年按商品交易總額計算的市場規模將達到人民幣1292億元，2020年至2025年的年複合增長率約為12.4%。
2020年，按商品交易總額劃分的中國麻辣燙品牌前五大從業者的總市場份額為10.2%，楊國福按商品交易總額和餐廳數量計在中國麻辣燙市場排名第一。按2020年的餐廳數量計，楊國福以5238家餐廳排名第一。
食品安全隱患成其最大問題
近年來，越來越多在日常生活中司空見慣的小物品，搖身一變成為了上市公司，而這些公司往往被冠以“某某第一股”的名頭成為媒體關注的焦點。但成也蕭何，敗也蕭何。這些小企業從原來的默默無聞到現在的萬眾矚目，也讓其存在的問題暴露在大眾的視野下，尤其對於食品飲料賽道，食品安全問題是行業的焦點。
2021年6月30日，被稱為“奶茶第一股”的奈雪的茶在港交所上市。但其表現卻不盡如人意，上市首日即破發。隨後被曝出後廚有蟑螂、水果腐爛等髒亂差現象，股價持續下跌，如今股價僅為7港元/股左右。
海底撈同樣如此，2020年7月，海底撈先後被曝出旗下濟南連城廣場店內有消費者在烏雞卷中吃出塑料硬片，當天下午該消費者出現胃部痙攣和便血，醫生建議其住院接受進一步檢查，以及杭州一家門店所用筷子檢出大腸菌羣事件。
前述事件發生後，7月20日深夜，海底撈在其官方微博置頂道歉啓事，啓事顯示，已確定該事件是由於工廠灌裝環節員工操作不規範，導致產品標籤掉落到產品中。被檢出大腸菌羣一事中，海底撈也及時對社會公眾致歉並表示會承擔相應的責任。“消費者在海底撈餐廳遇到的任何產品問題，我們都負有全部的責任。”啓事中稱。
而作為一家加盟模式的快餐品牌，楊國福也同樣面臨食品安全問題的考驗。據悉，楊國福的競爭優勢主要來自於嚴格把控的加盟模式、工業化供應鏈、在線上線下相融合的消費體驗、品牌效應等方面。但值得注意的是，近年來，楊國福多次觸碰食品安全紅線，並屢被監管部門點名。
2021年7月，網上有視頻曝光楊國福存在店內倉庫混亂、食材被老鼠咬過、廚房抹布同時洗菜洗鞋、配料袋直接下鍋煮等食品安全問題。對此，楊國福麻辣燙在7月25日發佈致歉聲明，稱涉事門店已停業整頓，且已派工作人員前往監督，同時向門店重申食品安全及標準作業流程。
不久，在市場監管總局的統籌指導下，廣東、上海、河北、內蒙古、黑龍江、遼寧、江蘇、浙江、安徽、山東、河南11個省(自治區、直轄市)市場監管部門全面排查了轄區內楊國福麻辣燙門店3323家，責令整改841家，警告5家，立案查處24件。
此外，根據北京消協官方微信公眾號1月15日發文顯示，北京開展食品安全大檢查以來，楊國福麻辣燙存在食品安全問題的門店數量達到17家，位居第三位。
近日，又有媒體報道稱，有網友在社交平台曝光楊國福自熱小火鍋吃出異物，疑似固體發黴物。對此，2月23日，楊國福方面表示：“楊國福集團非常重視食品安全性以及用户感受，且公司一直以合規合法經營作為第一準繩。在事件發生後，我們第一時間已經與消費者聯繫並核實該情況，目前正在調查處理中，若有相關消息也會由公司端統一發布。未來我們一定秉承着客觀公正的態度，針對食品安全問題層層把關，避免類似問題再度出現。”
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