在今年震盪的市場環境中，公募基金髮行“降温”明顯，但債券型基金卻表現一枝獨秀，年初至今發行規模超過6300億，佔總體的62%。9月以來債基發行持續火熱，有十多隻債基公告提前結束募集。市場人士認為，當前債市有較好支撐，年內中長期純債基金、混合二級債基的配置性價比較高。
9月火熱延續
十多隻債基提前結束募集
9月以來，又有十多隻債券型基金公告提前結束募集，比如9月8日，人保利豐純債基金公告，原定募集截止日為2022年12月5日，現決定將基金募集截止時間提前至2022年9月7日。
華泰柏瑞益興三個月定開基金公告，原定募集期為2022年7月5日至2022年9月30日，現在該基金的募集截止日提前至2022年9月6日，據瞭解該基金的募集規模為10億元。
永贏湖北國企債一年定開發起式基金也公告，募集截止日由原定的2022年11月30日提前至2022年9月5日，該基金募集規模為21.25億元。
對此，上海證券機構業務總部聯席總經理、基金評價研究中心評價業務負責人劉亦千表示，“股債蹺蹺板，不僅是市場的此起彼伏，更是投資者在不同市場環境中的傾向性選擇，債券基金提前結束募集，一般都是募集規模提前達到預期，這從側面反映了債基市場的火爆。”
好買基金研究中心研究員陳運鐸認為，今年以來，隨着債券市場的走強，債券型基金表現較為亮眼，“債券型基金作為新型理財工具兼備了低波動與較高收益率的優勢，更加能夠獲得青睞。尤其是8月以來，隨着央行超預期降息，經濟基本面修復不及預期、疫情擾動以及高温極端天氣等因素影響，債券市場走出了一波牛市行情，更加大了債券基金在市場的受歡迎程度。”
另外，百嘉基金管理有限公司董事、副總經理王羣航表示，實際上，提前結束募集的基金產品一直都有，並且以債基佔比相對較多，主要原因在於機構定製資金到位，且達到預計資金規模，即可停止募集。“資金到位之後立即宣佈提前結束募集，有利於提高持有人的收益。”
王羣航分析，通常有些公司會把發行期限直接設定為法定許可的上限——3個月，然後在資金到位之後就宣佈提前結束。另外，一些之前設定較短髮行期限、延長了發行期限的基金，在資金到位之後，也會提前結束募集。
債基今年發行規模超6300億
看好二級債基、中長期純債基性價比
今年以來，公募發行市場“降温”明顯。Wind數據顯示，截至9月10日，按照基金成立日算，今年以來全市場新成立基金有986只；累計發行規模為10204.48億元，較去年同期下降54%左右。
但是，其中，今年以來債券型基金髮行了287只，發行規模達到6331.44億元，佔總發行規模的62%左右，表現一枝獨秀。
具體來看，今年發行規模最大的債基是招商添安1年定開，發行規模為150億元；同時廣發、平安、國泰、嘉實、匯添富旗下的多隻同業存單指數基金髮行規模也分別達到了100億左右，另外一些定開債基金的發行規模也比較大。
陳運鐸表示，根據Wind數據，中長期純債基金指數、短期純債基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金指數近一年來收益率分別為3.49%、3.07%、1.81%和-1.00%。“不難看出純債型基金作為避險資產兼具了收益率與穩健性，受到了大部分市場投資羣體的歡迎；混合債券型一級基金由於今年以來可轉債市場的疲軟，在收入彈性與穩健性上較有配置權益的混合債券型二級基金以及純債型基金均無太大吸引力，因此規模較小；混合債券型二級基金因配置了權益倉位，收益彈性較大，加之今年以來債券市場走牛，規模有所擴大。”
展望後市，陳運鐸認為，當前經濟基本面在疫情、地產以及外需走弱等多個因素交織下持續疲軟，貨幣政策需要為穩增長保駕護航，收緊概率不大，債券市場有較好支撐。“預計年內純債型基金仍舊會較受歡迎。可轉債市場當前估值仍舊不低，配置性價比不高，因此混合債券型一級基金募集規模預計維持平穩。混合債券型二級基金的募集規模則有望隨着權益市場的走強而進一步擴大。”
在投資方面，陳運鐸認為，當前短端利率與信用利差均處於歷史較低分位數，短期純債型基金由於久期的限制，不能配置長端債券，信用下沉風險又容易帶來流動性風險與信用風險，因此，下半年短期純債基金配置性價比不高。中長期純債基金方面，當前10年利率還未突破2020年4月低位，下行仍有想象空間，同時該類基金因為其久期優勢，債券配置期限範圍較廣，策略種類更多，因此年內中長期純債型基金配置性價比仍舊較高。可轉債市場在近期經歷了一波調整之後，當前估值仍舊不低，配置性價比不高，因此混合債券型一級基金配置性價比較低。混合債券型二級基金方面，當前權益市場在經過了之前的上漲回調後，估值仍處在歷史較低位置，配置性價比較好，尤其在債券市場有所支撐的背景下，混合型二級債券基金對於風險偏好較高的投資者有一定的配置性價比。